孵化基金是什么意思?

孵化基金是風險投資的一種形式，準確來說，主要針對的是有發展前景和潛力卻沒有資金支持的項目，因此迫切需要這種創業天使孵化基金的支持。孵化基金針對的是風險大的項目，因此對投資人的判斷和管理能力要求也比較高。

孵化基金和天使投資基金一樣，在股權，屬于融資范疇，創業公司通過轉讓公司部分股權獲得外部融資。相關基金評價點擊鏈接查看。

一、孵化基金的投資方法和策略

1.無差別孵化投資：無差別投資每個孵化器的所有項目，目的是幫助所有項目完善產品，獲取天使用戶。這種孵化投資的特點是孵化項目全覆蓋，金額小，份額低。

2.孵化項目后續投資：在各階段已完成孵化周期的項目中，選擇部分優秀項目進行后續投資，目的是進一步打磨和完善產品。這種孵化投資的特點是孵化基金投資有重點，所以投資金額比較大，占股比例略高。

3.最后一個直投項目：其他非在孵項目的直投，針對已完成且與在孵項目相對匹配的產品，每年直投次數最少，但直投金額占很大份額。

二、孵化基金的退出策略

孵化項目的退出時間包括天使輪、A輪、B輪這三個節點。從退出的概率來看，退出時間點概率越小，退出溢價越高。

對于每個孵化項目來說，后期成功退出的整體概率達到50%，就很高了。在這種情況下，在其中，天使輪的退出將占總數的一半，而A輪的退出占不到20%，B輪的退出占不到10%。

三、孵化基金的財務回報

一般VC基金的投資回報率至少30%。但是孵化基金的IRR很難預測，一般的財務預測報表只能給我們一個量級的概念。主要原因是：

孵化基金每個項目投資金額小，份額低。

孵化項目退出比例波動較大。

孵化基金受整個行業和時間窗口影響較大。

如果孵化基金的IRR沒有一般VC高，波動大，那為什么要做孵化基金呢?這是因為，孵化基金可以為其他基金輸送案源。

最后，孵化基金的投資收益也是一種來源。眾所周知，孵化器一般很難達到收支平衡。在孵化和投資團隊整合的前提下，孵化基金還需要把管理費轉給孵化器運營團隊，這樣才有可能拉平孵化器的財務賬本。據此，孵化器最好的情況就是盈虧平衡，所以整體來說，唯一的利潤來源就是投資基金的投資回報。