持續不斷的高通脹壓力，美聯儲和英國央行業已啟動的幅度不同的加息影響，似乎都預示著歐盟也在加息的路上快速前行。

“由于歐元區通脹繼續高企，我們需要采取行動。”歐洲央行管理委員會成員、德國央行行長約阿希姆·納格爾（JoachimNagel）日前表示。

在接受德國《明鏡周刊》采訪時，他預計歐元區凈債券購買將于今年6月底停止，并“將提倡在7月邁出歐洲央行利率正常化的第一步”。

納格爾表示，加息行動遲緩的風險“正在顯著增加”，他敦促歐洲央行官員在全球經濟形勢變化之際不要拘泥于通貨膨脹的舊思維。他認為，如果新的經濟分析繼續顯示強勁的通脹前景，那么歐洲央行應該在7月份將基準利率從創紀錄的低點上調。

納格爾認為，任何變化都應該是“可預見的、漸進式的”。

通脹率連創歷史新高

希臘統計局日前公布了最新的通脹數據。數據顯示，4月，希臘通脹率從3月的8.9%飆升至10.2%，達到1994年以來的最高水平。

希臘是歐元區第九個官方通脹率達到兩位數的國家，其他的還有愛沙尼亞（19%）、立陶宛（16.6%）、拉脫維亞（13.2%）、波蘭（12.3%）、捷克（11.9%）、荷蘭（11.2%）、斯洛伐克（10.9%）和保加利亞（10.5%）。

而歐盟統計局在4月底公布的初步統計數據顯示，受能源和食品價格大幅上漲影響，4月歐元區通脹率按年率計算達7.5%，連續6個月創歷史新高。

據美國彭博社報道，4月歐元區能源價格同比上漲38%，是推升當月通脹的主因；食品和煙酒價格上漲6.4%；非能源類工業產品價格上漲3.8%；服務價格上漲3.3%。當月，剔除能源、食品和煙酒價格的核心通脹率為3.5%。

從國別來看，歐洲主要經濟體德國4月通脹率為7.8%，法國為5.4%，意大利為6.6%，西班牙為8.3%，均處于高位。

對于通脹率居高不下的原因，歐洲央行表示，地緣局勢導致能源價格大幅上漲是現階段高通脹的主要原因。未來，歐元區面臨著經濟大幅下行的風險，同時通脹上行的風險有所加劇。

不過，歐洲央行副行長路易斯·德金多斯則認為通脹已接近峰值，歐元區今年下半年的物價壓力將減弱，不過能源成本上升將使通脹保持在相對較高的水平。

英國經濟研究機構凱投宏觀的首席歐洲經濟學家安德魯·肯寧厄姆（AndrewKenningham）表示，歐元區最新GDP數據說明該地區至少在今年第一季度避免了技術性衰退。但隨著通脹攀升和地緣局勢影響持續，歐元區可能在下一季度出現經濟萎縮。

加息已成必然選擇

面對持續高企的通脹率和經濟下行的風險，加息似乎已經成為歐洲央行的必然選擇。

相關數據公布后，市場普遍認為歐洲央行將采取加息措施以遏制居高不下的通脹。數據顯示，歐元區的通脹率在今年3月的時候就攀升至新高。

5月6日，歐洲央行執委施納貝爾（IsabelSchnabel）表示，地緣局勢和氣候政策正在創造一個新的“宏觀經濟環境”，歐洲央行可能需要提高利率，以確保消費者不會對歐洲央行控制通脹的能力失去信心。歐洲央行管理委員會成員、法國央行行長維勒魯瓦·德加洛（VilleroydeGalhau）也在同一天表示，歐洲央行今年應將存款利率上調至正值。由于歐元區目前的存款利率為-0.5%，這意味著他認為該指標今年應至少加息50個基點以上。他表示，歐洲央行第一步應在6月底結束購買歐元區債券，然后在接下來的幾次政策會議上提高存款利率，“除非出現不可預見的新沖擊，我認為在今年年底之前進入正值是合理的。”

5月9日，歐洲央行管理委員會成員、芬蘭央行行長雷恩預計歐洲央行將在7月加息，并在秋季繼續加息至零，且預計年底前利率將達到正值。此前，歐洲央行已有多位官員發表最早將于7月加息的觀點，甚至有官員稱今年可能加息三次。歐洲央行管理委員會副主席路易斯·德·金多斯（LuisdeGuindos）和委員施納貝爾等也表示，一系列加息行動可能會從7月開始。

而歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在4月底表示，如果通脹率居高不下，極有可能在今年夏天首次上調歐洲央行指導利率。

據法新社報道，根據日程安排，歐洲央行將在7月21日夏季休假前的最后一次貨幣政策會議上作出決定。

歐洲央行管理委員會成員、比利時央行行長皮埃爾·文施（PierreWunsch）也表示，除非歐元區經濟遭受嚴重沖擊，否則歐洲央行可能在年底前將政策利率上調至零以上，甚至可能不得不采取“限制性”政策，以控制不斷飆升的物價。

實際上，關于加息的信號，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德和歐洲央行一直在不同的場合不斷釋放。

歐洲央行的一項分析報告顯示，歐元區通脹水平今年將達到5.1%，遠高于2%的目標，不過將在2023年降至2.1%，2024年降至1.9%。

多國被迫追隨美聯儲加息腳步

3月16日，美聯儲聯邦公開市場委員會如市場預期將美國聯邦基準利率從0—0.25%區間上調25個基點至0.25%—0.5%區間，為2018年12月以來首次加息。

5月4日，美國聯邦公開市場委員會會議決定提升美國聯邦基金利率區間至0.75%—1%區間，為2000年以來首次大幅加息50個基點。

美聯儲啟動加息之后，全球主要經濟體的央行不得不隨之做出反應。

今年以來，全球有30多家新興市場央行一次性加息至少50個基點，巴基斯坦將利率提高了250個基點，飽受危機困擾的斯里蘭卡則將利率提高了700個基點。

4月13日，新西蘭央行宣布將基準利率上調50個基點至1.5%，這是新西蘭央行自2021年10月以來連續第四次加息，也是自2000年5月以來首次單次加息50個基點。

當天，加拿大央行也加入一次性加息50個基點的行列，將政策利率升至1%。加拿大央行是七國集團（簡稱G7）國家中首個一次性大幅加息50個基點的央行，這也是加拿大2000年5月以來首次加息50個基點，同時創下該國22年來最大的加息紀錄。而市場分析人士相信，加拿大央行或在6月1日再次宣布大幅加息50個基點，因為加拿大2月份CPI通脹已是連續第11個月高于1%—3%的管控區間。

4月14日，韓國央行貨幣政策委員會啟動加息，將基準利率上調25個基點至1.5%，為2019年8月以來的最高水平，出乎市場預料。

5月3日，澳洲聯儲也宣布加息25個基點，將基準利率從歷史低點的0.1%上調至0.35%，超出市場預期的0.25%。這是澳洲聯儲2010年以來的首次加息，同時也是近15年來首次在澳大利亞大選期間加息。而且澳洲聯儲還暗示將進一步加息，推動澳元和債券收益率走高。

5月5日，英國中央銀行英格蘭銀行宣布加息25個基點，將基準利率從0.75%上調至1%，達到2009年以來的最高水平。這是英國央行自去年12月以來的第四次加息。當月，英格蘭銀行將基準利率從0.1%的歷史低位上調至0.25%，今年2月和3月又分別加息25個基點。

面對多國的加息浪潮，英國《金融時報》認為，在新冠肺炎疫情與全球物價飛漲的影響下，各國央行的工作重心已從鼓勵增長轉向降低通脹。由于石油及多種原料商品都是以美元計價的，美元升值使其他國家的通脹壓力升高，各國央行不得不跟上美國的加息步伐。高盛集團稱，一個“反向貨幣”的新時代已經到來，體量較大的發達經濟體央行平均需要再加息10個基點，才能抵消本幣貶值1%的影響。

顯然，歐洲央行已注意到歐元貶值的嚴重后果，加息的腳步越來越近。

而高盛集團經濟學家表示，預計歐洲央行將在7月份加息25個基點，然后再于9月份和12月份加息。在高盛集團發布的一份報告中，經濟學家斯文·賈里·斯特恩預計，歐洲央行將在2023年加息四次，將基準利率提高至1.25%。（編譯年雙渡）