一、促使可轉債(zhai)(zhai)債(zhai)(zhai)權人轉股
上市公司想要讓(rang)絕(jue)大部分持有可轉債的(de)投(tou)資者轉股(gu),就必須保證轉股(gu)價低于正(zheng)股(gu)價,但轉股(gu)價卻是根據正(zheng)股(gu)價來(lai)制定的(de),因(yin)此就會在(zai)可轉債發行(xing)前就打壓正(zheng)股(gu)價從而降低轉股(gu)價格。
如果可轉債(zhai)轉股(gu)的價格(ge)高于正股(gu)價,那么(me)就(jiu)不會有太(tai)多持有可轉債(zhai)的投(tou)資者轉股(gu)了,這(zhe)樣到期后公司就(jiu)要支付大(da)量的本(ben)金和(he)利息去贖(shu)回債(zhai)券了。
可轉債轉股(gu)(gu)(gu)對(dui)公(gong)司來說是一件(jian)好(hao)事,因(yin)為對(dui)于發(fa)行的(de)(de)(de)公(gong)司來說它不(bu)(bu)但可以(yi)大(da)量融到(dao)大(da)量的(de)(de)(de)資(zi)金,同時(shi)還可能不(bu)(bu)用為此支付債券的(de)(de)(de)利息和本金了。但可轉債轉股(gu)(gu)(gu)后會(hui)損害集體股(gu)(gu)(gu)東們的(de)(de)(de)利益,因(yin)為一旦轉股(gu)(gu)(gu),市面(mian)上的(de)(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票(piao)數量變多了,原股(gu)(gu)(gu)東的(de)(de)(de)每股(gu)(gu)(gu)收益自然(ran)就攤薄(bo)了。
二、機(ji)構和(he)大(da)股東他(ta)們能夠從(cong)中獲(huo)利
可(ke)能很多朋友有點疑惑(huo),股價跌了對(dui)機構(gou)和大(da)(da)(da)股東(dong)有啥好(hao)處(chu)?其實發行(xing)可(ke)轉債(zhai)(zhai)之前打壓股價是可(ke)以讓機構(gou)和大(da)(da)(da)股東(dong)他(ta)們可(ke)以獲(huo)利(li)的,隨(sui)著(zhu)轉債(zhai)(zhai)的上市(shi),公(gong)司(si)就(jiu)會(hui)放(fang)出(chu)利(li)好(hao)消息,從而推高正(zheng)股價格,那么可(ke)轉債(zhai)(zhai)價格也(ye)會(hui)隨(sui)之上漲。而擁有大(da)(da)(da)量該(gai)公(gong)司(si)股票的大(da)(da)(da)股東(dong)和機構(gou)擁有可(ke)轉債(zhai)(zhai)的配售權,這樣機構(gou)和大(da)(da)(da)股東(dong)就(jiu)可(ke)以獲(huo)得更(geng)高的轉債(zhai)(zhai)預(yu)期收益(yi)了。
不(bu)(bu)過有些上市公(gong)司(si)發(fa)行可(ke)(ke)轉債不(bu)(bu)會打壓股價,這個取決于可(ke)(ke)轉債的(de)(de)(de)發(fa)行數(shu)量,如果發(fa)行量不(bu)(bu)大,對每股收益的(de)(de)(de)影響不(bu)(bu)大,股價可(ke)(ke)能也不(bu)(bu)會有明顯的(de)(de)(de)下跌(die),并(bing)且股票(piao)的(de)(de)(de)漲跌(die)主(zhu)要(yao)還是(shi)看該公(gong)司(si)的(de)(de)(de)經營如何(he)、業績是(shi)否良好等因素。
一般來(lai)說,可(ke)轉債(zhai)轉股的時間為發行(xing)(xing)六個(ge)月(yue)后(hou),過了這個(ge)時間投(tou)資者(zhe)就可(ke)以(yi)(yi)進行(xing)(xing)轉股操作了,不(bu)過可(ke)轉債(zhai)轉股也要看實際情況,如果公(gong)(gong)司股票價(jia)格(ge)有上(shang)漲的潛力,且(qie)當前(qian)正股價(jia)高于轉股價(jia),投(tou)資者(zhe)可(ke)以(yi)(yi)進行(xing)(xing)轉股進行(xing)(xing)套利(li),如果公(gong)(gong)司股票價(jia)格(ge)沒(mei)有上(shang)漲的潛力,那么可(ke)以(yi)(yi)選(xuan)擇繼續(xu)持(chi)有債(zhai)券獲取利(li)息(xi),不(bu)過利(li)率不(bu)是很高,一般不(bu)超過銀行(xing)(xing)存款的利(li)率,并且(qie)會遠低于同等級的純債(zhai)利(li)率。
另外可轉債還有(you)強制(zhi)贖回的風險(xian),如(ru)果(guo)正股價連續15-20天(tian)超(chao)過轉股價130%以(yi)上,或(huo)者是持續約30天(tian)低于(yu)轉股價的70%-80%時,上市公(gong)司就會強制(zhi)贖回債券,如(ru)果(guo)投資者不及時賣出,將會受到一些(xie)損(sun)失(shi),所(suo)以(yi)投資者也(ye)要留意這(zhe)個風險(xian)。
股票發債后會漲嗎?
上(shang)市公司(si)發行(xing)債(zhai)券(quan)(quan)并不會影(ying)響股票(piao)的(de)(de)漲跌,股票(piao)漲跌主要由(you)供求關系、資金量、業績、政策、消息(xi)等因素影(ying)響,發行(xing)債(zhai)券(quan)(quan)只是上(shang)市公司(si)融資的(de)(de)一種(zhong)方式,它(ta)是一種(zhong)特殊(shu)債(zhai)券(quan)(quan),既具有債(zhai)券(quan)(quan)的(de)(de)屬性(xing),又具有轉換為股票(piao)的(de)(de)權利(上(shang)市6個(ge)月(yue)后可以轉換為股票(piao))。
需要注意的(de)(de)是上市(shi)公(gong)司發行(xing)的(de)(de)債券數量有限(xian),不會對(dui)股(gu)票(piao)產生影(ying)響,相(xiang)反,股(gu)票(piao)的(de)(de)漲(zhang)跌會影(ying)響上市(shi)公(gong)司債券的(de)(de)漲(zhang)跌。
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