對紅籌的(de)定義(yi)都(dou)有什么樣的(de)看法?

(1)通過業務范圍加以區分，比如A上市公司的主要業務在中國大陸，其盈利中的大部分也來自該業務，那么，A在中國境外注冊、在香港上市的股票就是紅籌股;

(相關資料圖)

(2)通過權益多與少以區分，假設B上市公司股東權益的大部分直接來自中國大陸，或具有大陸背景，也就是中資控股的情況下，當B在中國境外注冊、然后B公司在香港上市的股(gu)票(piao)就是紅籌股。

根據企業性(xing)質(zhi)的(de)不同，紅籌(chou)又可(ke)分為大紅籌(chou)、小紅籌(chou)。

大紅籌的主體為國有企業，指境內公司或機構在海外成立控股公司(由境內企業或機構控制)，把境內的經營性主體變成境外控股公司的子公司，通過境外控股公司進行融資或完成上市的操作模式。根據“97紅籌指引”，大紅籌需要證監會、發改委、商務(wu)主管部(bu)門(men)、國資委等部(bu)門(men)的(de)審(shen)批，因此，少有成(cheng)功案(an)例。

小紅籌的主體為民營企業，指境內自然人在海外成立控股公司(由境內自然人控制)，把境內的經營性(xing)主(zhu)體變成境(jing)外控(kong)股(gu)公司的(de)子公司或(huo)變成可變利益實體(VIE)，通過(guo)境(jing)外控(kong)股(gu)公司進(jin)行(xing)融資(zi)或(huo)完成上(shang)市的(de)操作模式。以下紅籌(chou)均指(zhi)“小紅籌(chou)”。

紅(hong)籌上市的好處有哪(na)些?

第一就是(shi)方便(bian)在境內的公(gong)司融資(zi)。

第二是便利性(xing)，避(bi)免了復雜冗長(chang)的境內(nei)公司境外上市的審批(pi)流(liu)程。

第三是財富的最大化。只要上市完成后，在流通上是沒有限制的，很容易把股票(piao)拋售變現。

第(di)四點(dian)也是(shi)最重(zhong)要的(de)一點(dian)，那就是(shi)可以繞開境(jing)內的(de)監管(guan)。

就拿(na)我(wo)們上(shang)次提(ti)到(dao)的(de)(de)(de)(de)(de)中(zhong)國(guo)境(jing)(jing)內(nei)(nei)(nei)甲(jia)(jia)公司(si)(si)和(he)中(zhong)國(guo)境(jing)(jing)外(wai)A公司(si)(si)舉例，比如甲(jia)(jia)公司(si)(si)在(zai)(zai)境(jing)(jing)內(nei)(nei)(nei)有(you)網絡出(chu)版業務(wu)，這(zhe)個行業在(zai)(zai)國(guo)內(nei)(nei)(nei)規定是(shi)不可以有(you)外(wai)資參與的(de)(de)(de)(de)(de)。然(ran)而境(jing)(jing)外(wai)公司(si)(si)A公司(si)(si)在(zai)(zai)它注(zhu)冊當地卻沒有(you)這(zhe)樣的(de)(de)(de)(de)(de)限(xian)制，所以通過協議(yi)控(kong)(kong)制VIE結(jie)構，大(da)陸的(de)(de)(de)(de)(de)甲(jia)(jia)公司(si)(si)實(shi)現了(le)(le)經營(ying)(ying)權(quan)和(he)收益權(quan)的(de)(de)(de)(de)(de)分離，境(jing)(jing)外(wai)的(de)(de)(de)(de)(de)A公司(si)(si)獲(huo)得了(le)(le)大(da)陸甲(jia)(jia)公司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)(de)收入和(he)資產，但(dan)是(shi)經營(ying)(ying)管理(li)上(shang)并不形成對(dui)大(da)陸甲(jia)(jia)公司(si)(si)業務(wu)的(de)(de)(de)(de)(de)改變和(he)沖擊(ji)。換而言之通過協議(yi)控(kong)(kong)制實(shi)現雙(shuang)重標準，既滿足(zu)了(le)(le)國(guo)內(nei)(nei)(nei)監管的(de)(de)(de)(de)(de)要(yao)求，又(you)滿足(zu)了(le)(le)境(jing)(jing)外(wai)上(shang)市的(de)(de)(de)(de)(de)要(yao)求。其實(shi)這(zhe)種(zhong)VIE架構是(shi)新浪(lang)在(zai)(zai)2000年左(zuo)右為在(zai)(zai)境(jing)(jing)外(wai)上(shang)市而被創(chuang)造出(chu)來的(de)(de)(de)(de)(de)，所以VIE架構又(you)被稱作是(shi)新浪(lang)架構。