股利溢價為發放現金股利的公司與不發放現金股利的公司的平均市值賬面比(M/B)的差值。
上市公司可以有三種方式來回報投資者：發放現金股利、股票股利及股票回購。其中，發放現金股利相對于其他分配方式通常要交納更高的稅收。盡管要蒙受稅收損失，很多上市公司仍堅持發放現金股利，而投資者也更愿意購買發放現金股利的公司的股票。這就是所謂“股利溢價”現象。
股利溢價的具體計算步驟如下：首先將樣本公司按發放或不發放現金股利分為兩組，接著分別計算出每組的市值賬面比(M/B)的平均值。用市值賬面比(M/B)來衡量單個公司的相對股價，以此來反映投資者的現金股利需求。
股票的溢價率高好還是低好?
對于投資者來說，股票溢價率越低越好。溢價率是交易品種的當前市場價格高于其內在價值的程度。如果溢價率低，投資者可以用更低的價格購買相應的商品。溢價率太高股價會被嚴重透支，那會影響投資價值。
對于莊家來說，股票溢價率越高越好。溢價率高，莊家或手持該股的用戶可以以高于內在價值的價格賣出貨品。
