分離交易可轉債是一種附認股權證的公司債,可分離為純債和認股權證兩部分,賦予了上市公司一次發行兩次融資的機會。分離交易可轉債是債券和股票的混合融資品種,它與普通可轉債的本質區別在于債券與期權可分離交易

分離債與可轉債的區別

一、性質不同

1、可分離債券：可分離債券，又稱附認股權證公司債，它是指上市公司在發行公司債券的同時附有認股權證，是公司債券加上認股權證的組合產品。

2、可轉換債券：可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。

二、優點不同

1、可分離債券：

(1)單筆分離轉債的發行規模較大，屬于證監會鼓勵方式，因此容易得到發審會通過;

(2)通過附帶贈送股本權證后，分離轉債債券部位的債權融資成本較低，因此可以看到分離債的年限超過一半都是6年;

(3)權證行權價格的溢價幅度相比傳統轉債普遍較高，唐鋼和武鋼溢價高達20%，股權融資成本降低，而且公司通過行權比例的控制可以使得最終的股本攤薄比例并不與發行規模直接相關，公司可控制的余地上升;

(4)如果股本權證最后行權，公司相當于實現了兩次融資.

2、可轉換債券：可轉換債券利率一般低于普通公司的債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。