雖然A股市場近期表現不佳，創業板指持續刷新三年多來新低，但并未妨礙部分個股繼續上演驚艷表現。

鴻博股份，一家過去名不見經傳的公司，在2023年異軍突起，今年年內漲幅接近600%。

(資料圖)

從2022年5月的低點4.51元/股至今年8月22日，鴻博股份成為首家實現十倍漲幅的AI概念股。在AI大熱潮中，與英偉達緊密合作的“獨特優勢”，正是讓這家公司市值騰飛的財富密碼。

一年前埋下牛股基因

8月22日，鴻博股份開盤漲停，報45.29元/股，創出歷史新高。回溯到去年5月6日，公司股價當日最低觸及4.51元/股，當日成交額僅略超3000萬元，乏人問津。

“只記得當年是炒彩票概念的，沒想到現在成了AI大牛股。”一位資深基金業人士表示，除了彩票概念股，鴻博股份在很長一段時間內給他的印象就是疑似莊股的股價走勢，市場關注度并不高。

這個印象沒錯，因為在涉足AI之前，鴻博股份曾經有過五次轉型，均以失敗收場。

這樣一個重組題材專業戶，也自然不會有研究機構關注——數據顯示，自2019年4月之后，整整4年時間，沒有一份券商關于鴻博股份的研究報告出爐。

但是到了2022年8月10日，鴻博股份搭上了全球顯卡巨頭英偉達——公司當日宣布，和中關村中恒文化科技創新服務聯盟、英偉達、英博數科一起在北京共同合作成立了北京AI創新賦能中心。

當時的協議明確由鴻博股份全資子公司英博數科作為北京·AI 創新賦能中心的唯一指定運營方，公司與英偉達在包括智算中心、通用技術創新賦能公共服務平臺、AI 創新孵化加速器等十大領域進行合作，英偉達公司將為創新賦能中心所需要提供包括深度學習、NGC（NVIDIA GPU CLOUD 英偉達 GPU 云服務）、NLP （自然語言處理）等相關技術及文檔支持，以及 NVIDIA 商標在英偉達許可的合理范圍內使用等。

正是當時的這筆合作，為公司股價在今年的一飛沖天埋下了伏筆。

焦點回復：算力出租業務5月毛利僅12.5萬元

有上述協議背書，鴻博股份的英偉達概念股身份是沒有問題的。但股價大幅拉升之后，市場依然會發問，鴻博股份的“英偉達血統”又有多純正？

今年6月20日，深交所下發了對于鴻博股份的關注函。在關注函中，深交所特別指出，英偉達與鴻博股份的合作是否與其他境內合作客戶的業務內容存在重大差異，如有，請詳細說明差異情況。

對于這個問題，鴻博股份是這樣回復的：“英偉達官網展示了合作伙伴及合作業務名稱，涉及英偉達業務的各個方面，目前公司僅了解公司所涉及的與英偉達合作業務中各方的權利與義務，不了解英偉達與其他公司的合作內容及模式，故無法說明其中是否存在差異及差異化程度。”

也就是說，鴻博股份的回答就是“我不知道”。

除此之外，對于外界同樣關心的英博數科的盈利數據和在手訂單情況，鴻博股份于7月6日的最新回復如下：2023年5月，算力出租業務收入75.47萬元，扣除機器托管費（含電費）、折舊攤銷成本后，實現項目毛利12.51萬元。截至目前，英博數科擁有AI算力超過300P，且全部投入商業租用與項目研發。

也就是說，在股價炒了快半年后，實際上已經能夠確認的就是這12.51萬元毛利收入了。

在8月16日發布的公告里，公司也再次承認，公司算力出租業務占上市公司營業收入的比重較小，且存在新業務拓展風險、人才風險、技術風險、管理風險等風險。

而根據深交所中報預約情況，鴻博股份將在8月28日發布2023年中報，屆時或許會有更多詳細數據披露。

存在即合理 巨大風口下的無限想象空間？

“對于鴻博股份這樣的個股，市場的預期與現實總會有很大的差距。”上述基金業人士坦承，即便已經實現一年十倍的傲人漲幅，但截至目前鴻博股份的總市值也僅在225.7億元。“考慮到此前官宣與英偉達在十大領域的深度合作，看現在的市值你都很難判斷是否已經完全兌現了外界的預期。”

在他看來，所謂一年十倍牛股的誕生，背后一定存在著一個巨大的風口——比如5G時代的東方通信，比如游戲股如日中天時期的中青寶，更何況AI題材的想象空間可能要更大。

浙商證券今年6月2日發布的研究報告，也是近年來罕見的針對鴻博股份發布的公司研究報告認為，公司全資子公司英博數科是北京AI創新賦能中心的運營主體，目前第一期100PAI智算中心已完成交付驗收。未來英博數科對標英偉達DGXCloud，提供全棧AI算力基礎設施解決方案，有望成為第二增長曲線。

這份報告預計，鴻博股份2023-2025年有望實現營業收入7.27、11.31、14.83億元，歸母凈利潤-0.37、1.0、2.65億元。

編輯：林鄭宏