氣候債券倡議組織（CBI）與中國國債登記結算有限責任公司中債研發中心（簡稱“中債研發中心”）及興業經濟研究咨詢股份有限公司（簡稱“興業研究公司”）9日聯合發布《中國可持續債券市場報告2022》。

(資料圖)

業內人士認為，為實現雙碳目標，中國需要持續打造高效的轉型金融市場，為整體經濟轉型調動更大規模的資金力量。中國在過去幾年啟動并建立了世界領先規模的綠債市場，從中取得政策和市場經驗可以被延伸到發展其轉型金融市場，滿足整體經濟轉型的融資需求。

中國綠債發行規模引領全球 相關政策指引進一步完善

按符合CBI定義的綠債發行規模統計，中國是2022年全球最大的綠色債券發行市場。2022年，被納入CBI綠色債券數據庫的中國綠色債券達854億美元（人民幣5,752億元），其規模引領全球。截至2022年末，境內外貼標債券發行規模累計達到4,890億美元（人民幣3.3萬億元）；其中，符合CBI定義的發行量達2,869億美元（人民幣1.9萬億元）。境內發行的綠色貼標債券在中國在岸債券總體發行量中占比由2021年的1%提高到1.5%，仍有巨大的增長空間。

報告預計，中國將在綠色金融“五大支柱”政策框架內繼續完善細化指引，圍繞標準、信息披露、產品、激勵機制和國際合作等方面推出更細致、可操作性的指引，促進市場進一步高質量發展。2022年發布的《中國綠色債券原則》是中國在制定綠色債券標準方面的一個重要里程碑。在所有不同品種的債券中得以全面實施該自愿性原則，對于統一國內和國際準則至關重要。結合《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》，中國逐步形成了一套債券市場通行的綠色定義和標準體系。

報告還提及，高排放行業將需要大量資金來支持其轉型活動。資金需要受清晰透明的標準引導，流向確定可靠的轉型活動和投資機會當中。對此，中國人民銀行正在牽頭制定針對特定行業的轉型金融標準，先從鋼鐵、煤電、建筑建材和農業著手，地方政府推出的試點也有望為更廣范圍的應用提供寶貴經驗。

本次報告旨在總結截至2022年底中國綠色及可持續主題債券市場的發展亮點，并對市場發展趨勢作出展望。其范圍涵蓋綠色、社會責任和可持續發展債券，以及可持續發展掛鉤債券（SLB）和轉型債券市場（統稱為GSS+市場），該報告得到了渣打銀行的支持。

中國實現經濟綠色低碳轉型亟需進一步發展轉型金融

目前，中國的重點戰略性產業發展舉措，如氫能發展計劃、電動車制造和可再生能源產能擴張，將繼續對全世界產生重要影響。綠色和可持續債務工具將是把握這些投資機遇的重要渠道之一。?

繼2021年4月啟動SLB發行試點計劃后，中國于2022年6月開始試點發行轉型債券，涵蓋電力、建材、鋼鐵等八大行業。截至2022年末，中國發行人在境內外市場通過SLB和轉型債券共募集196億美元（人民幣1,319億元），其中92%為SLB。

基于此，氣候債券倡議組織首席執行官肖恩·基德尼（Sean Kidney） 表示，“隨著中國經濟和社會發展的持續推進，我們見證了中國可持續債務市場的成長和深化。貼標債務產品可以促進中國大規模的低碳經濟轉型，并通過推動拓寬傳統行業獲得資本的渠道，在國際和國內市場創造巨大的投資機會。 ”

渣打中國副行長，企業、金融機構及商業銀行部董事總經理魯靜表示，“隨著中國‘雙碳目標’的提出和綠色金融體系頂層設計的不斷健全，中國綠色及可持續金融市場也邁入了快速發展的戰略機遇期。2022年，渣打中國對公業務的可持續金融收入增長65%，反映出市場對綠色和可持續金融的強勁需求。”

“希望繼續和行業組織、第三方機構、同業伙伴等密切合作，共同助力綠色和可持續金融、特別是轉型金融在中國市場的快速發展，為中國企業實現可持續發展目標提供金融助力。”魯靜稱。

中央國債登記結算有限責任公司中債研發中心副總經理史祎稱：“2022年中國綠色債券市場發展迅速，綠債發行規模引領全球，對實體經濟的支持作用進一步凸顯。中央結算公司持續拓展金融基礎設施服務綠色發展的廣度和深度，在綠色債券全生命周期服務、綠色擔保品管理、ESG評價體系、綠債特色研究等方面多點突破，全方位助力綠色債券市場高質量發展。”

史祎還指出：“2022年中央結算公司發布中債-綠色債券環境效益信息披露指標體系企業標準，并持續推動指標體系在金融行業標準和地方標準的應用落地；持續完善綠債數據庫建設，集中采集和展示綠色債券環境效益貢獻。在指標體系和數據庫的基礎上，對中國綠色債券環境效益進行統計和測算，全面評價中國綠色債券的環境貢獻。此外，中央結算公司還針對八大類行業設計轉型債券信息披露指標，助力中國轉型債券市場的高質量發展。”

興業銀行首席經濟學家、興業研究公司副總裁魯政委表示，“這是興業與CBI合作推出《中國可持續債券市場報告》的第二年，經過一年的發展，中國可持續債券市場繼續保持了強勁的增長勢頭和創新活力，尤其是在2022年創新推出了多種支持轉型的債券工具，雖然與中國巨大的低碳轉型融資需求相比，目前轉型債券的發展仍在起步階段，但是中國有關部門正積極制定轉型金融相關標準與規則，相信未來中國的轉型債券將與規模持續增長的綠色債券、社會責任與可持續發展債券共同推動中國可持續債券市場的持續擴張。”