本周，歐元兌美元匯率結束了持續兩個多月的連升走勢。機構專家預計，歐元回落行情仍將持續。

本周，歐元/美元匯率以1.5%的跌幅報收，結束了此前兩個多月的持續上漲的勢頭。過去十周中該貨幣對有九周都取得了周漲幅，累計升值逾5%，并達到2022年4月以來的最高水平。同期，美元對六種主要貨幣指數下跌最多時跌幅僅為3%。應該說，歐元在這段時間的表現優于多數非美元貨幣。

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外匯分析師指出，歐元匯率本輪上漲主要驅動因素是：美國地區銀行危機爆發，投資者強烈預期美聯儲可能會比原先設想的更早降息。與此同時，歐元區貨幣當局官員仍在強調對抗高通脹的決心。投資者預計歐元區年底前將持續加息。

德國商業銀行的專家解釋說，除了美、歐貨幣政策上可能出現分歧的預期使歐元更具吸引力外，全球銀行股動蕩減弱后，美元等避險投資的需求相對減少，也支持了歐元走強。

外匯技術分析師們普遍認為，歐元/美元匯率將突破年初以來1.05至1.10的波動區間，升至1.1184關鍵點位，這也是該貨幣對2022年3月底以來的最高比價。

然而，歐元/美元自4月底以來就在嘗試突破1.1100大關，但均未能取得成功。本周這一外匯市場上交易量最大的貨幣對更是開啟了持續顯著的下跌行情，在短短幾天內就連續跌破了1.10、1.09大關，創一個月新低，并破壞了原有上升的技術趨勢。

分析人士指出，歐元的復蘇受到全球貨幣政策重新評估的挑戰。市場預期顯然與美聯儲的降息立場相沖突。此外，美國債券違約風險正在上升，刺激了避險貨幣美元的買盤。

美國聯邦儲備委員會理事會成員米歇爾鮑曼周五表示，最新的勞動力市場報告和通脹數據都沒有提供通脹下降的決定性跡象，是否暫停加息仍不確定。她還強調，美聯儲認為關鍵利率必須在一段時間內保持高位。她甚至不排除進一步加息的可能性。

事實上，此前美聯儲多位重量級人物已經表態年內降息的可能性仍不大。但相關利率期貨產品交易顯示，押注美國最早在9月降息的投資者仍不在少數。

有分析師指出，市場對美國降息的預期（估計約為75至80個基點）與美聯儲維持利率不變的決心之間存在重大脫節。本周歐元/美元的價格走勢表明投資者正在調整以縮小預期與美聯儲立場之間的差距。

荷蘭國際銀行集團的卡斯滕·布熱斯基指出，預計歐洲央行繼續加息的時間似乎將比美聯儲更長，但鑒于歐元區增長前景疲軟：私人消費仍低于大流行前的實際水平，工業生產正在萎縮，新增貸款需求空前下滑……，歐元區未來的加息可能有限。而且歐洲央行也很難做到在美國經濟衰退和降息的情況下繼續加息。

德國商業銀行的經濟學家指出，從長遠來看，歐元走強不太可能持續。歐洲央行成功控制通脹概率很可能低于美聯儲。歐元也更容易遭受通脹風險溢價增加的影響。

此外，外匯市場情緒顯然也受到美國提高債務上限談判仍陷僵局的影響。財政部長耶倫此前曾表示，如不能提高債務上限，最早的債務違約可能發生在6月初。

雖然絕大多數機構投資者相信，美國兩黨會在最后一刻達成妥協，避免后果嚴重的主權違約。但是，由于美國國內政治分歧加深，而且談判的時間所剩不多，即使不出現違約，為達成提高債務上限的協議，美國政府會在什么程度上削減開支及其對經濟的影響存在很大的不確定性。在這種情況下，投資者加大避險貨幣——美元的買盤也就在情理之中了。

加拿大國家銀行的經濟學家認為，由于歐元此前積累的漲幅較大，加之歐元區面臨的經濟形勢不容樂觀，即使不出現美國的債務違約，歐元/美元近期仍將面臨下行的壓力。

荷蘭國際銀行集團的經濟學家指出，美元的消息面將主導歐元/美元走勢，最近一次歐洲央行會議后，歐洲央行官員的發言對歐元的影響有限，目前這種情況應該不會改變。

大華銀行集團的經濟學家表示，盡管技術上超賣，周五歐元/美元還是一舉跌破了1.0850重點關口。強勁的下行勢頭可能導致歐元進一步走軟。未來幾周，只要歐元不突破 1.0990的“強阻力”位，就不會改變下跌的趨勢。展望未來，下一個重要支撐位在1.0800。