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盡管銀行業風險持續發酵，3月德國IFO商業景氣度、企業對經濟前景的評估仍繼續回升，遠超市場預期。周一，德國股市大幅高開，銀行股反彈。

慕尼黑IFO經濟研究所27日發布的3月德國商業景氣指數連續第6個月上漲，創一年來新高。此前的市場調查普遍認為該指數會小幅下跌。當月，反映企業對未來6個月預期的指數也實現七連升，同樣大大好于預期。3月德國商業現狀的評估也高于上月水平，并超出了此前市場調查的預期中值。

這項調查針對制造業、服務業、貿易和建筑業企業每月進行9000份問卷調查，被認為是德國經濟最可靠的先行指標之一。

IFO總裁Clemens Fuest表示，盡管一些國際銀行出現動蕩，但德國經濟正在企穩。與2月份相比，公司對當前業務的滿意度有所提高。對未來六個月的期望顯著增加。

相比其他權威研究機構，慕尼黑IFO經濟研究所對今年的德國經濟前景仍較為悲觀。該機構預計德國國內生產總值將下降0.1%。然而，標準普爾提供的采購經理人指數已經連續兩個月保持在50點的增長榮枯線之上，這減輕了人們對經濟衰退的擔憂。此外，基爾世界經濟研究所（IfW）也預測二季度德國國內生產總值將增長0.2%。

德國聯邦統計局數據顯示，經價格、季節和工作日調整后，德國2022年第四季度GDP環比萎縮了0.4%。

周一，德國股市大幅高開但很快就失去了最初獲得的大半漲幅，遠超預期的IFO商業景氣度數據公布后，股市漲幅有所擴大。當天，歐洲的銀行股也走出了反彈行情，上周五經歷暴跌的德意志銀行一度反彈逾4%，居DAX指數漲幅榜前列。

德意志銀行去年的稅前利潤為56億歐元，同比增長65%，是近15年來的最高水平。然而，一些投資者擔心這家剛剛完成業務重組的機構對美國商業房地產市場的風險敞口太大。由于美國利率的快速轉變，最近幾周投資者對美國地產貸款違約的擔憂顯著增加。

根據金融公司Autonomous的研究數據，德意志銀行擁有約168億美元的投資組合涉及美國商業地產，是歐洲在這一領域風險敞口最大的機構之一。不過，研究機構也認為，這類高風險投資相當于該行核心資本的35%，風險是可控的。這家銀行股價的暴跌可能與對沖基金做空有關。