歐洲央行將三大關鍵利率上調50基點，基本符合市場預期。至此，歐洲央行存款便利利率升至3%，邊際貸款利率為3.75%，主要再融資利率為3.5%。

【資料圖】

分析認為，歐洲央行發出了一個明確的信號：即在當前所謂的銀行危機中，央行的首要任務仍是控制通脹。

歐洲央行維持了在6月前每月縮減APP（資產購買計劃）150億歐元（約合158.9億美元）的計劃，后續APP的再投資步伐待定；對于PEPP（疫情緊急資產購買計劃）下購買的證券，歐洲央行計劃在2024年前將到期證券的本金用于再投資。在融資業務方面，由于銀行正在償還TLTRO（定向長期再融資操作）下所借的款項，歐央行管委會決定將定期評估定向再融資操作對于貨幣政策立場的影響。

歐洲央行并沒有在聲明中給出5月加息指引。

歐洲央行表示，不確定性上升，強化了管理委員會政策利率決定采用依賴數據的方法的重要性，利率決定將取決于管理委員會根據即將到來的經濟和金融數據、潛在通脹的動態，以及貨幣政策傳導的力度而做出的通脹前景評估。

歐洲央行在聲明中表示，歐洲央行理事會正在密切關注當前的市場緊張局勢，并隨時準備在必要時做出反應，以維護歐元區的價格穩定和金融穩定。歐元區銀行業具有彈性，資本和流動性狀況強勁。無論如何，歐洲央行的政策工具箱已經準備就緒，可以在必要時向歐元區金融體系提供流動性支持，并保持貨幣政策的平穩傳導。

拉加德承認，市場持續的緊張情緒對通脹將是下行風險，金融市場的緊張局勢非常嚴重，歐央行正在密切監視當前的市場緊張狀況。并指出，“金融市場穩定與物價穩定同等重要”，不會在兩者之間作出權衡取舍，似乎暗示，如果銀行業危機持續發酵并擴大蔓延，歐洲央行也會作出相應的政策回應：“當前銀行業的健康狀況比2008年時強得多。在必要時，歐洲央行擁有更多的手段措施來應對市場壓力。金融市場穩定也是歐洲央行持續關注的重點。如果出現流動性危機，歐洲央行可以在短期內發揮創造性，隨時準備設計新工具提供流動性支持，但我們現在不預計會發生這樣的狀況。同時，無法確定利率路徑到底是什么。”

歐洲央行還公布了未來三年的GDP增速和通脹率預測。

通脹方面，歐洲央行將2023年調和CPI預期從去年12月的6.3%下調至5.3%，將核心調和CPI預期從4.2%上調至4.6%。另外，歐洲央行將2024年的CPI預期從此前的3.4%下調至2.9%，將2025年的CPI預期從此前的2.3%下調至2.1%。

經濟增速方面，歐洲央行把2023年GDP增速預期從去年12月的0.5%上調至1.0%，但將2024年GDP增速預期從1.9%下調至1.6%%，將2025年預期從1.8%下調至1.6%。

歐洲央行稱，勞動力市場依然強勁，將支撐今年歐元區經濟增長，但貨幣政策影響持續顯現的過程中，明后兩年GDP增速仍受到限制。

拉加德表示，核心價格壓力依舊強勁，歐元區的工資壓力也有所增強，經濟增長面臨下行風險，而通脹持續面臨上行風險，重申政策聲明所說的“預計通脹將在過高的水平持續太長時間”。還表示，雖然市場更多預計3月歐洲央行會下調加息幅度，但“本次會議上沒有提出其他政策選項”。僅有3至4名管委不支持本次決議，他們希望花更多時間來觀察經濟狀況，本次大幅加息的決定得到了“管委會絕大多數成員的支持”：“考慮到存在不確定性，我們認為最好做出一項穩健的決定。”

拉加德復述政策聲明的措辭重申，歐央行之后會堅持以經濟數據為導向的決策路徑，隨時準備好采取行動來維持物價穩定，不會弱化其在通脹方面的承諾：“不確定性水平的提高，強化了歐央行政策利率決策采用數據依賴方法的重要性，這將取決于根據未來的經濟和金融數據推導出的通脹前景、核心通脹動態以及貨幣政策傳導的強度。”

市場分析認為，歐洲央行的決定讓市場初步了解到，包括美聯儲在內的主要央行可能如何應對最近出現的市場低迷跡象。

在歐洲央行公布利率決議后，美國短期利率期貨交易員增加了對美聯儲加息的押注，市場預期英國央行下周維持利率不變的可能性為50%。

歐元短期利率遠期互換合約（€STR forward swaps）定價，歐洲央行將在8月達到利率峰值3%左右。利率峰值水平與貨幣政策決定宣布前沒有變化，但達到利率峰值的時間已提前三個月。此外市場定價歐洲央行將在明年3月前降息15個基點。

荷蘭國際集團倫敦高級利率策略師Antoine Bouvet對此表示：“歐洲央行如期加息50個基點，這是強烈的抗通脹信號，但政策聲明中也不時提及緊張的市場局勢（銀行業危機）。這意味著歐洲央行將在依賴數據作出利率決定的同時，也隨時準備提供流動性。總的來說，這份政策聲明符合預期。”

SAP & Taulia營運資本管理主管Thomas Mehlkopf表示：“歐洲央行決定加息并不令人意外，而且這是否會是我們在2023年看到的最后一次加息也值得懷疑。”