北京時間周四凌晨，美聯儲公布了1月31日至2月1日的聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議的紀要。紀要顯示，在上次會議上，幾乎所有美聯儲官員都支持加息25個基點，“所有與會者繼續預期，持續上調聯邦基金利率目標區間對于實現委員會的目標是合適的”。同時，聯儲官員大多支持進一步放緩加息，認為放慢速度是平衡緊縮過度和緊縮不足的最佳方式；也有些官員警告，放慢加息有風險。

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彭博情緒模型評估顯示，總體而言，本次會議紀要比之前更偏鴿派，至少是兩年來鴿派傾向最大的。不過，在紀要內容中，還有些或是有鷹派傾向或是體現對金融市場擔憂的“雷點”。

紀要顯示，美聯儲認為通脹上行風險是影響前景的關鍵因素。“暫停加息”一詞在會議紀要中只出現了一次，而且是談及其他央行時提及的。

不同于前次的是，這次利率指引稱，判斷未來加息程度時要考慮到加息影響的滯后性等一系列因素，而上次說，判斷未來加息速度時要考慮到這些因素，而且，這次在重申通脹仍高時新增了通脹已一定程度上緩和的說辭。市場由此認為這次決議偏鴿派，暗示加息行動接近尾聲。

少數與會者表示，贊成在這次會議上將聯邦基金利率的目標區間提高50個基點，或者他們本可以支持將利率目標提高50個基點。支持加息50個基點的與會者指出，考慮到他們認為及時地實現價格穩定存在風險，加息幅度越大，利率目標區間就會越快地接近他們認為能夠實現充分限制性立場的水平。”

紀要顯示，與會聯儲決策者一致認為，最近有跡象表明，貨幣政策委員會FOMC收緊貨幣的累積效應已開始緩和通脹上升的壓力，而通脹率還遠高于2%FOMC的長期目標，美國勞動力市場供應仍非常緊張，導致工資和物價持續上漲。

與會者指出，最近的指標顯示支出和生產出現溫和增長。盡管如此，最近幾個月就業增長強勁，失業率保持在較低水平。通貨膨脹有所緩解，但仍處于高位。與會者一致認為通貨膨脹率高得不可接受。多位與會者指出了長期通脹預期保持穩定的重要性，并指出通脹保持在高位的時間越長，通脹預期失控的風險就越大。

與會者討論了經濟前景的不確定性增加，以及可能影響通貨膨脹和實體經濟活動的多種因素。與會者認識到，俄烏沖突正在造成巨大的經濟困難，并加劇了全球的不確定性。在此背景下，與會者繼續高度關注通脹風險。與會者普遍認為，未來的決策將繼續基于未來的數據、及其對經濟活動和通脹前景的影響。一些與會者指出，限制性不夠強的政策立場可能會阻礙近期在緩和通脹壓力方面取得的進展。

“與會者觀察到，相比2022年初，金融環境仍然收緊很多。但是，多名與會者觀察到，過去幾個月金融環境的一些指標已經寬松。少數與會者指出，市場參與者對通脹將迅速下降的信心增強，似乎導致市場對短期之后聯邦基金利率路徑的預期下降。與會者指出，為了讓通脹率回到2%的目標，整體金融環境要與（FOMC）委員會實施的政策限制程度保持一致，這點很重要。”

一些與會者認為，最近的經濟數據表明，經濟增長持續低迷的可能性有所提高，通脹將隨著時間的推移下降到委員會的長期目標2%，盡管一些與會者指出，經濟在2023年進入衰退的可能性仍然很高。

談及金融穩定的風險時，多名官員強調，上調債務上限的漫長談判可能對金融系統和更廣泛的經濟構成重大風險。

紀要暗示，相比經濟放緩或陷入衰退，美聯儲更擔心通脹長期處于高位的風險。

會議紀要發布后，掉期交易員堅定地相信美聯儲將繼續推高利率，市場表明3月、5月和6月的會議可能會加息25個基點。投資者將利率將見頂的預期提高至5.36%左右。目前美聯儲掉期顯示，市場接近完全定價美聯儲到6月將累計加息75個基點。