新華財經北京2月20日電 2022年有色金屬市場跌宕起伏，銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫、鋰等金屬價格大幅波動，市場熱點層出不窮。2023年有色金屬市場將走向何方？又將出現哪些熱點？新華財經、新華指數工業原材料市場研究中心與上海有色網（SMM）共同推出《2023年有色金屬市場前瞻》，把脈新年有色金屬市場新動向。

電解鈷篇：累庫趨勢延續 價格仍傾向于下行

全球對鈷的需求主要來自于數碼、動力、儲能等鋰電池應用領域，及傳統行業如：高溫合金、硬質合金、催化劑、陶瓷顏料、磁性材料、有機材料等行業。隨著智能手機普及，數碼電池、磁性材料對鈷需求增加。傳統行業的鈷需求占比同步下滑。但智能手機逐步進入存量市場，數碼3C消費需求增速降低。近年來新能源汽車發展迅速，對鈷需求進入爆發期。

(資料圖)

全球鈷原料供需預測

2022年全球經濟下行，手機出貨量創近年來新低，高鎳三元成為趨勢，鈷市場需求減少，鈷系產品價格大幅下行。供應端，2022年鈷原料產能增量較大，全球鈷供應21萬金屬噸，同比去年16.72萬噸增加25.59%。

需求端，22年全球鈷需求預計19.4萬金屬噸，同比增加19%；具體下游應用比例來看，全球鋰電池行業對鈷原料需求占比72%。其中動力電池行業對鈷需求占比40%，數碼電池行業對鈷需求占比32%；除此之外全球傳統行業對鈷原料需求占比28%。2022年上半年部分車企供應鏈和生產受影響，導致三元市場需求偏弱；下半年三元需求雖有恢復，但磷酸鐵鋰擴產增速較快占據市場份額增多，三元需求不及預期。

2023年，預計全球鈷市場趨勢累庫，供應仍將大于需求，電解鈷價格趨勢下行。供應端，嘉能可、洛陽鉬業及印尼鎳鈷項目等新產能將投放，預計2023年全球鈷供給量為23.6萬金屬噸，增速12%。需求端，數碼消費市場需求減弱，動力市場因三元切換鐵鋰產品疊加三元產品往低鈷方向發展，鈷需求增速放緩，預計2023年全球整體鈷需求量為22.3萬金屬噸，同比增加15% 。

2024-2025年，全球鈷市場供給與需求增速預計將較穩定。供應端，原礦產能增速較低，回收市場增速提高，整體供應增速小幅下降，預計全球鈷供給2024年為26.9萬金屬噸，2025年為29.1萬金屬噸，同比分別增加14%、8%。需求端，動力市場需求增速小幅提升，消費市場增速穩定，預計2024-2025年全球整體鈷需求量分別為24.7萬金屬噸、27.1萬金屬噸，同比分別增加11%、10%。

價格走勢回顧：

2021年至今，價格“過山車式”波動，“三駕馬車”拉動鈷鹽生產。

2021年受新冠疫情影響，居家式辦公帶動數碼3C端需求提升，動力端需求上半年受疫情抑制、下半年市場快速回暖。鈷鹽市場進入爆發之年，價格一路飆升。

2022年以來，數碼端消費后勁不足，對鈷需求大幅減弱，二季度國內疫情蔓延，以及極端鎳價等原因，嚴重打擊三元動力端需求，鈷鹽價格“過山車式”急轉直下，鈷需求較弱的同時，頭部鈷業礦企持續放量，回收料市場超預期生產，MHP項目陸續開展，“三駕馬車”共同拉動鈷鹽生產，供給過剩2022年價格開啟下行狀態。

后市來看，新華指數工業原材料市場研究中心團隊分析認為，目前電解鈷與鈷鹽已存在較大價差，電解鈷企業利潤仍優于鈷鹽企業，電解鈷生產企業排產較多，因此在需求傳導下，電解鈷價格仍存在過剩跌價風險。