周二（2月6日），債市收復周一失地，國債期貨低開高走，午后隨著股市回落進一步走強，10年期主力合約刷新一個月高位。公開市場延續凈回籠操作，資金面邊際收斂，DR007升至2.5%。

【行情跟蹤】

中金所國債期貨7日回歸漲勢，10年期主力合約T2303早間低開后展開單邊上行，以日高價100.48收盤，創逾一個月新高，日內漲幅報0.17%；5年期主力合約TF2303收盤上漲0.09%，報101.1；2年期主力合約TS2303漲0.02%，報100.92。

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銀行間現券收益率小幅下行，10年期國債220025收益率下跌0.75BP至2.8925%，10年期國開220220收益率跌0.7BP至3.052%。

中證轉債指數小幅收紅，上漲0.22%，報408.29。上市新券表現亮眼，N福新轉上漲40.80%，N三房轉上漲20.01%，盤中觸發臨停。此外，金輪轉債漲20%，創半年新高。

【資金面】

人民銀行7日開展3930億元7天期逆回購操作，中標利率為2.00％，與此前持平。今日有4710億元逆回購到期，當日實現凈回籠780億元。

資金面繼續收斂，上海銀行間同業拆借利率(Shibor)延續全面上行態勢。其中，隔夜Shibor報2.2410%，上漲45.9BP；7天Shibor報2.0860%，上漲7.9BP；3個月Shibor報2.3600%，上漲0.1BP。

【海外債市】

隔夜市場，美國國債市場周一（2月6日）延續上周五走勢，2年期和10年期美債收益率連續第二個交易日上漲。截至紐約市場收盤，2年期美債收益率上升15.5BP至4.454%，這是自2022年11月29日以來的最高水平；10年期美債收益率上升10.1BP至3.632%，為1月5日以來最高水平；30年期美債收益率上升4.5BP至3.671%，為上月23日以來最高水平。

亞市方面，日本股債市場7日同步走弱，早間公布的日本名義薪資以創紀錄速度上升，令市場對未來政策扭轉預期再度升溫，中長端日債收益率帶動曲線陡峭化上移。尾盤，10年期日債收益率報0.496%，上行0.3BP，3年期和5年期收益率上行0.4BP和0.9BP，分別報0.004%和0.179%。超長端品種表現更弱，20年期和30年期收益率分別走高1BP和2.5BP，報1.324%和1.557%。

【機構觀點】

國金證券：債市表現強勁主要是受到資金面和機構行為兩方面的影響：1）節后資金利率下行，流動性趨松，疊加節后股市表現欠佳引發股債蹺蹺板效應，債市成交回暖；2）當前農村金融機構為現券主力買盤，理財資金回表導致銀行資金欠配，市場交易行為引發債市上漲。

興業證券：2023年1季度債市逆風因素較多，仍應保持謹慎偏空心態。但在經濟觸底回升初期，央行維持資金利率寬松可能是大概率事件。若資金利率中樞不出現大幅回升，可能在當前位置出現大幅下跌的概率也不大。如果回調超過定價區間或出現新的預期差，債市可能存在階段性的交易機會，建議投資者積極把握。

華創證券：近期消息層面，地方政府出臺促消費、小企業紓困、購房放松等政策，但對債券市場影響不大，短期債市主要取圍繞資金面和股市表現進行交易。復蘇預期需要更多數據支撐，預計債市維持震蕩格局。