歐洲央行2日如期加息50基點，承諾3月再加50基點后評估后續路徑。歐洲央行行長拉加德稱，抗通脹并未大功告成，3月加息后利率也仍未到限制性水平。

歐洲央行利率決議及聲明重點：

【資料圖】

1）三大主要利率上調50個基點，符合市場預期，自去年7月以來共加息300個基點；

2）利率仍需大幅、穩定上調，以達成足夠限制性的利率水平，3月份將加息50基點，屆時會評估后續的貨幣政策路徑；

3）未來的決定將在逐次會議上根據數據做決定；

4）PEPP（緊急抗疫購債計劃）將繼續靈活地進行再投資，至少持續到2024年底；

5）APP（資產購買計劃）每月縮表150億歐元，剩余的再投資額度繼續進行；其中，APP項目下的組成部分將按照贖回比例進行再投資；國債則按照國家和超國家發行人的贖回比例進行再投資。

歐洲央行在聲明中保留了將堅持“大幅穩步”加息的指引。不同的是，聲明一開始就重復了歐洲央行行長拉加德在達沃斯發出的“堅持到底”的信息。如果市場對3月份會發生什么有任何爭論的話，歐洲央行已經平息了這種爭論，稱其“打算在3月份的貨幣政策會議上再加息50個基點”。

拉加德表示，歐洲央行官員本周四大體上同意，2月和3月各加息50個基點是合理的。央行內部存在很強的共識。眾多假設場景意味著，3月加息50個基點將是有保障的。歐洲央行有意在3月加息50個基點后評估利率路徑。利率決策將視數據而定。

拉加德周四的舉動意味著對加息周期接近尾聲的解釋提出異議。拉加德稱，抗通脹并未大功告成，央行實現通脹目標的決心不容置疑，需要利率達到限制性并保持這一水平；通脹前景的風險更均衡，經濟比之前預期更具韌性，近期將保持疲軟，物價壓力仍強勁，通脹還太高；應立即撤除避免物價沖擊的財政刺激，財政措施可能激化通脹壓力，迫使央行強力回應。

拉加德表示，這次的利率決定不代表3月的利率決定，不過，在所有合理的情況下，都需要大幅加息，歐洲央行聲明中的“打算”并不是100%的承諾。歐洲央行不會在3月份達到利率峰值水平，但這也并不意味著在持續加息的基礎上保持穩定的加息步伐，未來加息步伐可能是50個或者25個基點。

拉加德補充道：“我們就2月和3月加息50個基點達成了普遍共識，但沒有完全達成一致。我對于提前傳達3月份加息的信息存在一些疑問，但不要懷疑我們將通脹率降至2%的決心，潛在的通脹壓力、財政措施和工資增長壓力都支持我們在3月份加息50個基點。”

對于歐元區經濟，拉加德表示，2022年中期以來，歐元區的經濟活動顯著放緩，歐洲央行預計近期內將“保持疲軟”，未來幾個季度應該會復蘇。高通脹和金融環境收緊都在打壓支出和生產。全球經濟活動低迷和地緣政治形勢繼續對歐元區經濟造成不利影響。有利的因素是供應瓶頸在緩和，天然氣供應更有保障，受益于持續的防疫放開效應和對休閑活動的強勁需求，服務業的產出一直保持堅挺。

相較于拉加德在2022年12月的講話，歐洲央行這份政策聲明或“偏鴿”。在12月的新聞發布會上，拉加德暗示今年2月加息50個基點，此后或再有兩次各50個基點的加息。然而，在2月的聲明中僅表明歐洲央行將在3月加息50個基點，此后歐洲央行將“評估其貨幣政策的后續路徑”。

機構評論稱，歐洲央行稱3月的下次會議后將評估貨幣政策未來的路徑，這被一些市場參與者視為暗示加息可能接近頂峰的鴿派信號。但拉加德明確了，盡管可能從5月起放慢加息，歐洲央行仍不可能準備那時就暫停加息。

有分析人士認為，現在的問題不是3月以后歐洲央行還要不要再加息，而是那之后可能加多少。

凱投宏觀首席歐洲經濟學家Andrew Kenningham表示：“歐洲央行可能會繼續加息，直到今年年中存款利率從目前的2.5%達到3.5%的峰值。目前的指引意味著歐洲央行將在很長一段時間內將利率維持在這一峰值水平。我們同意這一觀點，因為我們認為，通脹在一段時間內不會明顯回落至目標水平，盡管我們預計今年將出現經濟衰退。”

IMF當地時間周四表示，全球央行需要向金融市場表明，需要在更長時間內將利率維持在較高水平，以使通脹持續地回落至目標水平，并避免物價壓力出現反彈。IMF指出，歷史表明，如果沒有“強有力和果斷的”貨幣政策行動，高通脹往往會持續下去。雖然商品通脹已經放緩，但如果勞動力市場沒有明顯降溫，服務業也不太可能取得同樣的進展。