國內商品期貨市場周四（2月2日）震蕩走弱，大多數活躍商品終盤收跌。其中，國際油價隔夜走低拖累燃料油收盤重挫逾5%，領跌商品市場，滬膠、20號膠、PTA、低硫燃料油（LU）等能化品種也收跌超2%。黑色系商品繼續弱勢下行，前幾個交易日相對“抗跌”的鐵礦石2日大幅補跌，主力合約尾盤下跌3.33%。相比之下，日內僅8個品種尾盤收漲，其中貴金屬漲幅居前，滬銀、滬金分別收漲1.88%和0.98%。

【資料圖】

截至2日下午收盤時，追蹤國內商品市場的中證商品期貨價格指數收報1402.64點，較前一交易日下跌19.73點，跌幅1.39%；中證商品期貨指數收報1802.49點，較前一交易日下跌25.36點，跌幅1.39%。

中證商品期貨價格指數2月2日日內走勢圖

來源：新華財經專業終端

美聯儲加息落地貴金屬全線上漲 政策支撐豆一漲超1%

美聯儲今年首次議息會議宣布加息25個基點，并且承認通脹有所緩和的表態令貴金屬全線大幅上漲。2月2日滬銀主力合約收漲1.88%，滬金主力合約收漲0.98%，分居當日漲幅榜前列。對此，金瑞期貨解讀認為，當前市場已經確認了美聯儲加息漸入尾聲，未來市場或將針對通脹回落的速度以及美聯儲結束加息時的利率高點進行新的博弈，在樂觀的預期下貴金屬價格仍有上行的動力，白銀受投機屬性的影響行情有望更早啟動并錄得超額收益。接下來需要密切關注本周五即將公布的非農數據，以判斷當前美國勞動力市場狀況以及薪資對通脹的壓力。

節后大豆國儲收購重新開啟，提振一號黃大豆主力合約2日收漲1.18%。綜合行業消息，北京京糧油脂有限公司1月28日重啟大豆收購；中儲糧嫩江直屬庫、大楊樹直屬庫以及尼爾基直屬庫也陸續啟動收購。據南華期貨介紹，大豆國儲收購重新開啟，年后價格運行相對平穩，而下游加工企業陸續復工，現貨市場購銷逐漸恢復。但目前農戶余糧仍遠高于往年同期水平，年后國豆的供給壓力將更加凸顯；且自1月份開始，農業農村部重復表明2023年大豆擴種目標，并多次召開會議以制定方案，市場對后期扶持政策出臺抱有強烈預期。整體看，南華期貨認為，當前國產大豆市場整體仍在等待政策的落地：短期國產大豆在政策強預期下，被弱需求的現實拖累，因此還需等待政策的實際落地情況，才可確定豆一反彈力度；同時還需關注現貨市場購銷情況。

此外，滬鉛主力合約漲超1%；蘋果主力合約沖高回路，盤中一度漲近2%，最終收漲0.69%。

燃料油重挫逾5% 豆油創一個半月最大日跌幅

國內商品市場活躍品種2日繼續大面積“飄綠”，其中隔夜國際油價回落逾2%更是進一步拖累了相關的能化品種。截至2日收盤，國內能化品種全線收跌，燃料油更是以5.10%的跌幅領跌市場。

除了原油下跌帶來的成本端拖累，燃料油自身面臨的供求壓力，也是打壓燃料油價格走低的主要原因。新加坡企業發展局（ESG）2日公布的數據顯示，截至2月1日當周，新加坡燃油庫存環比增加112萬桶，達到2071.3萬桶的三周新高。不過，市場預計2月份進入亞洲市場的燃料油到港量較1月將有所減少，這或能緩解亞洲燃料油市場的供應壓力。而從市場交易邏輯上來看，成本端仍被認為是短期燃料油價格波動的主導。華泰期貨表示，雖然當前燃料油基本面上課，尤其低硫燃料油現貨端相對偏緊，但還沒有展現出特別突出的矛盾或驅動，因此油價的波動對價格方向有著比較強的指引效應。油價雖然回調但是邏輯并沒有逆轉，成本端支撐崩塌的概率有限，但是短期調整還會對下游燃料油市場造成擾動。

油價下跌也給油脂期價帶來下行壓力。豆油主力2日收跌3.2%，創下逾一個半月來最單日跌幅，并領跌油脂板塊。近期南美阿根廷大豆產區的降雨和巴西大豆產量被繼續上調，拖累美豆沖高遇阻，而油價的回落則進一步打壓了植物油市場。雖然國內餐飲的復蘇給油脂消費帶來利多的預期，但油脂供應同步恢復也使得油脂市場供需矛盾并不突出，外圍及產業相關品種的走勢反而給油脂期價帶來擾動。據南華期貨分析，豆油及菜油作為當前主流餐飲用油，隨著餐飲業復蘇可能會在下方給予油脂價格支撐，但近日傳言南美豆油開始出現進口性價比，中國采購近10萬噸4-5月的南美豆油補充供給明顯打擊當前相對處在震蕩區間上沿的盤面情緒。且由于植物油對生物柴油的利潤開始萎縮，能源價格的下行可能會對植物油產生更明顯的影響。整體看，油脂暫看不到單邊趨勢，豆油由于國內大豆供給有了進口量而出現轉弱的可能。

其他品種方面，黑色系商品延續跌勢，前兩日相對抗跌的鐵礦石2日“補跌”，主力終盤收跌3.33%。滬膠和20號膠也在油價拖累下分別收跌3.37%和2.97%。