兔年首個交易日（30日）國內商品期貨市場走勢分化，但整體偏強，活躍商品收盤漲多跌少。其中，液化石油氣（LPG）大幅收漲超5%，強勢領漲商品市場，白糖、滬鎳、滬錫也分別漲超2%和3%，漲幅居前。另有包括鐵礦石、棕櫚油、蘋果、紙漿等10個品種，收盤漲幅在1%以上。不過，30日亦有包括玻璃、生豬、滬鋅、PVC等在內的13個品種終盤跌超1%，其中玻璃和生豬分別收跌5.76%和5.20%，分居跌幅排行前兩位。

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截至30日收盤時，追蹤國內商品市場的中證商品期貨價格指數收報1431.18點，較上一交易日上漲7.28點，漲幅0.51%。

1月30日中證商品期貨價格指數日內走勢圖

來源：新華財經專業終端

年后首個交易日商品市場多數上漲 LPG漲超5%

1月30日，春節后國內首個交易日國內商品市場開盤大面積上漲，一方面，美國經濟數據顯示通脹在持續下行，雖然離美聯儲的目標還有差距，但海外市場情緒有所好轉；另一方面，國內春節假期消費平穩增長也給市場帶來了樂觀的預期。國內外宏觀利好令市場行情偏暖。

在上漲的商品中，LPG主力合約漲幅居首，最終收漲5.58%。國際供應緊張導致進口成本上漲，同時國內需求增加也助推了液化氣的市場行情。機構數據顯示，1月份液化氣進口的到船量在200萬噸左右，環比預計減少40萬噸。且從進口到船數據來看，業內機構跟蹤的2月之前到船量或也僅在84.7萬噸，整體到船量依舊偏少。而在需求方面，新湖期貨在分析中指出，國內PDH備貨、氣溫偏低，LPG整體需求有所回升。不過，該機構也表示，雖然LPG有基本面支撐，價格仍有一定炒作空間，不過其性價比已走弱，警惕高位回調。

在春節假期外盤糖價持續拉升的帶動下，鄭糖30日高開補漲，終盤收高3.19%。假期外盤糖市利多消息不斷：由于印度大雨影響甘蔗供應，進而令當地諸多工廠提前關閉，市場擔憂印度主要蔗糖產地馬哈拉施特拉邦糖出口可能出現下降。與此同時，巴西汽油價格的上調也令市場擔憂將擠壓當地甘蔗壓榨廠的制糖量。中金公司報告認為，主產國政策端的變化將是全球食糖價格的主導因素，在市場的寬松預期之下，供應端的收縮或將為價格提供上行動力。

此外，滬鎳、滬錫主力合約漲超2%；鐵礦、棕櫚主力合約漲近2%。

弱需求拖累 玻璃生豬攜手重挫超5%

盡管日內活躍商品多數收獲“開門紅”，但仍有包括玻璃、生豬、PVC等在內的13個品種終盤跌幅在1%以上，其中玻璃和生豬分別收跌5.76%和5.20%，分居跌幅排行前兩位。

綜合分析來看，玻璃開盤重挫仍是對“強預期、弱現實”的反映。在節后需求復蘇和政策刺激的預期之下，換月以來，玻璃主力合約期價震蕩攀升。但春節前中下游補庫放緩、假期期間的累庫和加上農歷正月十五之前下游復工緩慢，“弱現實”再度發力，令玻璃期價大幅回落。隆眾資訊數據顯示，截至1月28日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存7612.2萬重箱，環比增18.34%，同比增113.96%；折庫存天數34.2天，較上期增5.3天。不過，在年內政策面偏多、玻璃需求預期整體偏好的背景下，機構并不認為玻璃期價具備趨勢性下跌行情的基礎。在國泰君安期貨看來，2023年全年玻璃震蕩市的概率較大。而光大期貨則更將日內的下跌以回調行情來對待。

相比之下，生豬期價的跌勢則在兔年首個交易日延續。在節前連續走弱之后，30日生豬主力合約跳空低開，盤中一度跌至14270元/噸的逾九個月新低。與此同時，據國家發展改革委價格監測中心的數據，2023年1月第3周全國生豬出場價格環比續降2.81%，為連續第12周下降，并跌破8個月低點。春節假期后需求轉淡、供應壓力持續釋放，被認為是壓低豬價的主要原因。不過，需要看到的是，豬價跌跌不休、養殖虧損加劇，也在提升市場政策干預的可能。國家發展改革委30日發布，據監測，1月16日-20日當周，全國平均豬糧比價為5.48∶1，連續三周處于5:1~6:1之間，進入《完善政府豬肉儲備調節機制 做好豬肉市場保供穩價工作預案》設定的過度下跌二級預警區間。不過，長安期貨觀點認為，相關部門收儲也許能夠起到一定的托底作用，但豬價很難借助收儲快速反彈。春節過后生豬價格的不確定因素仍在需求層面。盡管春節后宏觀需求持續復蘇或將部分對沖生豬供給壓力，但生豬期現貨價格仍將延續下行態勢。

其他品種方面，金屬板塊走勢分化，錫、鎳走高的同時，銅、鋁、鋅則震蕩收跌，其中滬鋅主力合約終盤收跌近2%。