新華財經北京1月17日電 2022年最后一個交易日，華泰證券發布280億元配股預案，擬向A股、H股股東配售股份，募集資金不超過280億元，其融資規模與中信證券2021年的配股預案募規模持平。

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然而，配股預案發布后的首個交易日公司股價出現大幅下跌。2023年1月3日，華泰證券股價一度跌超8%，最低跌至11.64元/股，股價創近五年新低，截至當日收盤，華泰證券下跌6.67%。

此次的巨額融資也引來的監管部門的關注，證監會表示在審核中將充分關注上市證券公司融資的必要性、合理性。從業績和監管指標來看，2022年前三季度，華泰證券的營收凈利潤下滑較為明顯，流動性覆蓋率和凈穩定資金率均接近預警標準。

擬配股280億元 監管部門將充分關注融資必要性、合理性

2022年12月31日，華泰證券公布配股發行預案，按照每10股配售3股的比例向全體A、H股東配售，以華泰證券截至2022年9月30日總股本90.76億股為基數測算，此次配售股份數量約為27.23億股，其中A股配股股數為22.07億股，H股配股股數為5.16億股，合計募集資金不超過280億元。

配股預案顯示，在扣除發行費用后，其募集資金將全部用于補充公司資本金和營運資金。具體募投項目包括資本中介業務、投資交易業務、增加對子公司的投入、加強信息技術和內容運營建設以及補充營運資金。

圖1：華泰證券配股預案募集資金投向

相關公告顯示，本次發行完成后，華泰證券總股本或將由90.76億股增加至117.98億股，在不考慮募集資金使用效益的前提下，公司2023年度扣除非經常性損益后的基本每股收益和稀釋每股收益較發行前將有所下降。

從融資規模來看，華泰證券此次280億再融資也達到了A股券商配股最大規模，與2021年中信證券的配股預案募資規模持平。

圖2：證監會新聞發言人答記者問截圖

2023年1月3日，針對此次大額募資證監會發言人在答記者問中也做出了回應，監管部門表示：“我們關注到有關上市證券公司再融資行為。作為已上市的證券公司，應該為市場樹立標桿，提高公司治理質效，結合股東回報和價值創造能力、自身經營狀況、市場發展戰略等合理確定融資計劃及方式，董事會和股東大會要統籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權益。同時，證監會也會支持證券公司合理融資，更好發揮證券公司對實體經濟高質量發展的功能作用。”

同時證監會還表示，審核中將充分關注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發行入口關。

上市以來募資規模或達千億元

歷史數據顯示，華泰證券于2010年2月在上海證券交易所掛牌上市交易，IPO募集資金155.6億元。隨后公司又在2015年6月及2019年6月，陸續登陸港交所及倫敦證券交易所上市交易，首發募資規模分別超300億元及16.92億美元。在此期間2018年8月，公司還實施了首筆定增，募資142.08億元。若加上此次配股募集資金，華泰證券上市12年以來的募資規模接近千億元。

圖3：華泰證券上市以來融資情況

而華泰證券通過不斷融資來補充資本金在券商中并非個例。2022年以來上市券商再融資不斷提速，去年年內已實施的再融資規模超800億元。

2022年1月，中信證券A股配股成功實施，實際募資總額達223.18億元，創下A股上市券商配股融資規模的新高。同年4月和5月，財通證券和東方證券也完成了A股配股發行，實際募資分別為71.72億元和125.67億元。隨后9月，興業證券通過配股募資100.27億元。

除配股外，2022年還有上市券商通過定向增發、可轉債等方式完成再融資。國金證券和長城證券通過定向增發的方式，分別募集資金58.17億元和76.16億元。中國銀河及浙商證券則完成可轉債發行，發行金額分別達到78億元和70億元。

圖4：2022年以來上市券商已實施再融資規模

除已實施的再融資以外，2022年9月，中金公司發布配股預案，擬募集資金270億元；12月26日，財達證券也發布了上市后的首個再融資公告，擬定增不超過9億股，募集資金總額不超過50億元。

2022前三季度凈利潤下滑近三成 部分監管指標接近預警標準

券商的加速再融資一方面與業績增速普遍下滑有關，另一方面則是由于券商普遍正在進行轉型，由傳統的經紀業務轉向自營、資管、投資等重資本消耗業務，隨著業務規模的擴張，對于資本金的需求也逐漸增加。

以華泰證券為例，近幾年，華泰證券的業績雖保持增長，但增速下滑較為明顯。2019年至2021年，華泰證券的營收由248.63億元增長至379.05億元，但同比增速由同期的54.35%降至20.55%。歸母凈利潤的表現與營收一致，由2019年的90.02億元增長至2021年的133.46億元，但增速由78.86%降至23.32%。

2022年前三季度，公司實現營收236.18億元，同比下降12.22%；實現歸母凈利潤78.21億元，同比下降29.21%。與營收凈利潤規模排在前五名的上市券商相比，華泰證券的營收凈利潤降幅均較大。

圖5：上市券商2022年前三季度營收凈利潤規模TOP5

除了業績下滑明顯以外，華泰證券已有多項監管指標接近監管預警線。數據顯示，截至2022年6月末，華泰證券的資本杠桿率為15.21%，較上年末下降0.78個百分點；流動性覆蓋率和凈穩定資金率分別為142.18%和131.44%，均接近監管預警標準120%。

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