伴隨資金價格走低，周四（12月29日）債市收益率整體下行，國債期貨高開收漲。公開市場連續大額凈投放平抑節前資金面波動，跨年資金顯著回落，銀行間隔夜利率再刷紀錄新低。

【行情跟蹤】

(相關資料圖)

中金所國債期貨29日跳空高開，收盤時全線上漲，10年期主力合約漲0.15%，縮量成交3.03萬手；5年期主力合約漲0.09%；2年期主力合約漲0.04%。

銀行間主要利率債收益率全線下行。10年期國債220025收益率下行1.25BP，報2.8375%；5年期國債220022收益率下行3.5BP，報2.615%；10年期國開活躍券220215收益率下行1BP，報3.005%。

交易所地產債漲跌不一，“20世茂04”跌超19%，盤中一度臨停；“20時代07”跌超4%，“20時代09”跌逾1%。此外，“21寶龍01”漲超3%，“20旭輝01”、“21遠洋01”、“21龍湖03”和“20世茂02”均漲超2%，“19遠洋01”漲逾1%。

中證轉債指數連續第二日下跌，收盤跌0.42%，全天成交471.46億元。

【海外債市】

隔夜市場，美債收益率周三（12月28日）多數上漲，3個月期美債收益率漲12.68BP，報4.449%；3年期美債收益率漲1.5BP，報4.184%；5年期美債收益率漲2.7BP，報3.972%；10年期美債收益率漲3.9BP，報3.886%；30年期美債收益率漲4.1BP，報3.972%。

一級市場方面，美國財政部稍早發行的4個月期國債中標利率4.550%，一周前為4.425%，投標倍數3.4倍，前次為3倍；同日發行的2年期浮息國債（FRNS）貼現利率為0.239%。

當地時間12月27日發布的兩項數據顯示，今年10月美國住房市場的年度價格漲幅在大約兩年內首次滑落至個位數，當月抵押貸款利率飆升至7%以上。

標準普爾凱斯-席勒房價指數在10月份上漲了9.2%，低于9月份的10.7%，是自2020年11月以來首次個位數漲幅。同時，負責監督美國抵押貸款融資實體房利美和房地美的美國聯邦住房金融局表示，10月份的年度房價增長從9月份的11.1%放緩至9.8%，標志著該指數自2020年9月以來漲幅首次滑落至個位數。

亞市方面，日債市場29日多數持穩，收益率曲線末端午后上揚，其他期限收益率在1BP之內小幅波動。早間，日本央行宣布再進行兩輪計劃外的債券購買操作，顯示出日本央行正與交易員所押注的，日本央行將進一步放松其收益率曲線控制政策的做法相對抗，機構交投情緒有所緩和。

截至29日尾盤，10年期日債收益率報0.448%，下行0.2BP，3年期和5年期日債收益率分別上行0.5BP和下行0.2BP，報-0.068%和0.238%。超長端品種延續走弱，20年期和30年期日債收益率分別報1.323%和1.613%，上行4.9BP和4.7BP。

當日早間，日本央行提出無限制購買固定收益率的2年期和5年期國債，同時購買6000億日元（約45億美元）的1-10年期國債。在此之前，日本央行還在周三進行了計劃外操作，以0.5%的目標收益率上限購買10年期國債。

市場人士表示，宣布額外的購債計劃說明了日本政策制定者面臨的難題，日本央行本月將10年期國債收益率上限提高了一倍，以幫助改善市場運作，但這只刺激了更多的押注，市場預計日本政策制定者將進一步提高YCC上限或完全取消上限。

【資金面】

人民銀行公告稱，為維護年末流動性平穩，2022年12月29日人民銀行以利率招標方式開展了2050億元7天期逆回購操作，中標利率為2.00%。今日有40億元逆回購到期，公開市場實現凈投放2010億元。

連續大額凈投放有效平抑節前資金面波動，銀行間市場隔夜利率繼續下行并再度刷新紀錄新低，DR001加權平均利率續跌5.55BP，報0.4204%。

Shibor短端漲跌不一。1天期Shibor跌8BP，報0.44%；7天期Shibor上行24BP，報2.26%；14天期Shibor下行3BP報3.17%。

【機構觀點】

民生銀行：在總體流動性和融資環境邊際改變下，2023年短端資金利率底部企穩、延續向上的態勢預計不變，逐步向政策利率靠攏；降低企業融資和個人消費信貸成本要求下，增量和存量貸款利率仍在低位，但降幅有望收窄；存款掛牌利率或繼續下調，存款成本剛性猶存；經濟增長修復下，長端債市利率中樞料小幅上移；加息峰值或抬高，境內美元存貸款利率仍有上行空間。

華創證券：由于全國新冠感染還在步入高峰期，債券市場多日交投低迷。債市情緒也在資金寬松和弱現實推動下迎來小幅修復，而政策加力穩增長，經濟修復預期既線性又模糊，未來仍存在諸多不確定性，預計短期債市進入震蕩格局，跨年行情也較為平淡。