周二（12月27日），公開市場延續凈投放操作呵護流動性，平穩跨年應無虞。資金價格繼續抬升，除隔夜品種外，Shibor短端多數上行。市場風險偏好提升壓制債市情緒，國債期貨跌幅較前一交易日擴大，10年期國債收益率走高2.5BP。

【行情跟蹤】

(相關資料圖)

中金所國債期貨全線收跌，10年期主力合約跌0.2%，報99.99，成交5.70萬手；5年期主力合約跌0.15%；2年期主力合約跌0.04%。

銀行間主要利率債收益率多數上行。10年期國債220019收益率上行2.5BP，報2.865%；5年期國債220022收益率上行3.5BP，報2.6475%；10年期國開220215收益率上行1.25BP至3.0225%。

地產債漲跌不一，“21碧地02”跌超6%，“21遠洋01”跌近3%，“21寶龍01”、“21碧地01”均跌逾1%。此外，“16龍湖04”漲超12%，“18龍湖06”漲超4%，“20旭輝03”和“21龍湖05”均漲逾1%。

中證轉債指數連續第二日反彈，收盤上漲0.9%，全天成交455.15億元。

華夏和達高科REIT今日在深交所上市，收盤上漲8.94%，成交1.63億元。

【海外債市】

亞洲市場，日債收益率27日多數走高，10年期日債收益率升至0.46%上方，20年期日債收益率也升至日本央行針對該期限債券進行固定利率操作的水平。早間公布的日本失業數據略優于預期，市場對貨幣政策收緊預期再次升溫。

截至27日尾盤，10年期日債收益率報0.464%，上行2.3BP，3年期和5年期日債收益率分別上行0.7BP和1.2BP，報-0.066%和0.251%。超長端品種也表現轉弱，20年期和30年期日債收益率分別報1.247%和1.538%，上行2.2BP和3.1BP。

【資金面】

人民銀行公告稱，為維護月末流動性平穩，12月27日以利率招標方式開展了1940億元7天期和140億元14天期逆回購操作，中標利率分別為2.0%、2.15%。今日有50億元逆回購到期，當日公開市場實現凈投放2030億元。

Shibor短端品種多數上行。隔夜品種下行18.8BP，報0.6320%；7天期上行4.3BP，報2.0040%；14天期上行4.5BP，報3.0840%；1個月期上行1.5BP，報2.3210%。

【基本面】

國家統計局27日發布的數據顯示，1—11月份，全國規模以上工業企業營業收入同比增長6.7%，企業銷售總體保持穩定增長。受疫情反彈和需求不足等因素影響，工業企業利潤同比下降3.6%，降幅較1—10月份擴大0.6個百分點。裝備制造業、基本消費品行業等部分行業利潤依然保持較高韌性。國家統計局工業司高級統計師朱虹解讀稱，11月份，受疫情反彈和需求不足等因素影響，工業生產有所放緩，企業經營壓力加大，但利潤結構持續改善。

國家統計局27日消息還顯示，經最終核實，2021年，我國GDP現價總量為1149237億元，比初步核算數增加了5567億元；按不變價格計算，比上年增長8.4%，比初步核算數提高0.3個百分點。

【機構觀點】

中信證券：臨近跨年之際，市場仍需警惕資金面邊際收緊會帶來的風險，預計跨年到春節之前機構加杠桿的動力仍將邊際趨弱；在此情況下，債市持續回暖、利率繼續下行需要更多的利好刺激，短期內可能難以出現，10年期國債利率或仍將在2.85%附近窄幅震蕩。

華創證券：短期內，基于新冠管控的放松和國內外通航更為順暢，市場對經濟復蘇的預期會再度增強，從大類資產配置的角度看，或利于股市，不利于債市。策略上，由于市場逐步進入交易復蘇預期的階段，短期內無法證偽，利率或面臨進一步上行的壓力，建議短期內暫緩配置，多看少動。