新華財經北京12月12日電 四大證券報內容精華摘要如下：

中國證券報

?賽道押注模式“走下神壇” 公募思辨投資新方向

(資料圖片僅供參考)

過去兩年盛行的“景氣賽道+集中押注”投資模式在今年失靈了。新能源、半導體、醫藥等曾經被市場追捧的行業掉頭向下，跌幅居前。今年以來，市場均衡風格加速演繹。近期，大盤價值股取得明顯超額收益，市場風格偏向低估值藍籌。一眾以“行業景氣度”“自上而下”為主要投資方法論的基金經理年末陷入反思。“敬畏市場”“堅守自我”“注重宏觀因素”等成為大多數人投資進化的方向。反思過后，聚焦到公募行業層面，為避免賽道持續調整的重演，有行業聲音提出，應在產品、制度等層面進行規范。

?多家私募“吃罰單” 穿透式監管穩步推進

私募行業嚴監管“進行時”，穿透式監管穩步推進。截至12月11日，根據各地證監局12月以來的通報，包括百億私募深圳萬鼎富通股權投資管理有限公司在內的11家私募股權和私募基金公司因各自違規被開“罰單”。這11家私募公司主要涉及募新還舊、違規募資、拒絕現場檢查、違規銷售、披露信息不足以及登記備案信息不準確、不完整等一系列問題，分別被處以罰款、責令改正以及出具警示函等措施。業內人士表示，近年來私募行業發展較快，基金數量增多，行業自律管理任務艱巨，對各種違規“動作”保持常態化嚴監管迫在眉睫。

?中國移動：持續引領5G后續標準制訂

12月11日，中國移動召開2022全球合作伙伴大會。中國移動董事長楊杰表示，中國移動將瞄準科技創新前沿，持續引領5G后續標準制訂，加快5G向網絡智能化、天地一體化、通感一體化演進，加強6G、下一代光通信、空天地一體等前沿技術攻關。在此次大會上，中國移動發起成立了“移動信息現代產業鏈共同體”。楊杰表示，中國移動將發揮資本撬動作用，拓寬產業投資布局，聯合推動產品創新、應用拓展；打破制約數據、技術等要素流動的壁壘，讓成果更好更快惠及廣大伙伴。

?高端化戰略探索三年交卷 小米集團發布小米13系列手機

12月11日，小米集團正式發布小米13系列手機，以及手表、路由器、音箱、耳機等IoT硬件產品，并發布新一代系統MIUI 14。小米13系列手機被視作小米高端化戰略探索三年的答卷之作。小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍表示，希望能讓大家看到一個全新的小米已經開始。

上海證券報

?“沉浸式”調研直播走熱 理性看待賽道投教AB面

在震蕩市況下，基金公司頻頻創新理財直播形式，以加強投教與服務。其中，走訪調研類“沉浸式”直播逐漸脫穎而出，并成為業內新趨勢。在部分知名基金銷售平臺上，已出現近20場相關直播，部分播放量近80萬。業內人士認為，實地調研直播有其投教的正面性，可幫助投資者了解賽道背后的產業邏輯，但具體直播時要注意客觀立場，以免放大投資者的樂觀情緒。同時，基金公司進行調研直播并不意味著實際的資金布局，投資者觀看時還要保持理性、重視風險，避免直接“抄作業”。

?新能源車培育新動力 混搭電池包加速“超車”

12月9日，科達利宣布與寧德時代簽署鈉離子電池戰略合作協議。寧德時代研究院副院長黃起森日前透露，公司正通過首創的AB電池技術，實現鈉鋰混搭，提高能量密度，新型鈉離子電池有望應用在500公里續航新能源車型上。記者調研獲悉，鈉鋰混搭電池包新技術正憑借其成本等優勢，成為中國新能源車產業鏈發展的新動力。

?消費板塊跨年行情可期 主題基金提前“搶跑”

臨近年末，隨著疫情防控措施的持續優化，潛伏在大消費板塊的資金率先“搶跑”。相關個股的亮麗表現帶火了消費主題基金，也使得投資者對消費板塊的跨年行情充滿期待。嘉實基金表示，經過近一年的深度回調，大部分消費股的估值處于歷史低位，中長期戰略配置價值突出。隨著一系列穩投資促消費政策的逐步落地，消費板塊具有較多的投資機會。

證券時報

?各地加大馬力復工忙 調整能源供需力保迎峰度冬

進入12月，制造業生產持續回暖，多地宣布規模以上工業企業復工率超八成。不過，復工復產持續推進，今冬能源供應也進一步趨緊。記者了解到，除了此前國家發改委在煤炭供給端的部署，已有部分地方在發電側和需求側兩端同時發力，做好迎峰度冬相關工作。

?跨年行情預期顯著升溫 公募基金描繪三大布局路徑

公募基金的最新預判認為，過往兩年多賽道成長股明顯占優，如今價值股開始逐漸回歸，大盤價值好于小盤成長這一風格趨勢有望延續至明年1月份。而隨著經濟企穩回升，股票市場基本面恢復，2023年市場有望從反彈逐步演變為反轉，預計港股收益率大概率好于A股，基建投資鏈條、消費鏈條和科技成長鏈條成為三大重點布局方向。

?基金公司規模比拼激戰正酣 “精兵強將”紛紛出馬

又至年末，基金公司一年一度的“規模戰”再度打響。在今年基金發行整體較為慘淡的情況下，不少公司選擇在最后一個月沖刺一把，在12月密集發行新基金。12月有上百只基金正在或者即將開啟發行，不僅有“沖量利器”債券型基金，而且有多位主動權益的“精兵強將”紛紛出戰，在近期的反彈行情中爭分奪秒募集“子彈”。值得注意的是，規模戰在頭部公司中顯得尤其激烈，從三季度末的基金公司的規模排名來看，幾家頭部公司的差距其實很小，相鄰座次差距多在一兩百億元左右，這對于頭部公司可能只是幾只基金的距離，這也使得年終的規模沖刺戰愈加如火如荼。

證券日報

?前11個月險資加碼私募股權投資超130億元 密集布局先進制造業等賽道

今年以來，險資作為有限合伙人（LP）持續通過私募基金管理人（GP）加碼股權投資。據母基金研究中心12月10日發布的數據顯示，截至11月末，年內險資作為LP出資已超130億元。受訪險資人士認為，目前險資對私募股權的投資規模和險資整體規模相比仍較小，且集中在頭部及中部壽險公司，投向醫療、健康及“雙碳”、高科技等領域。未來，隨著監管持續優化，險資有望進一步加大私募股權投資規模。

?多組數據揭示A股市場信心回升

從11月份新增投資者數量環比上升，市場在穩步攀升中量能有所放大，到北上資金凈買入額創出新高……多項數據折射出，A股市場暖意增加，投資者信心逐步恢復。伴隨著市場信心的提升，11月份以來，A股市場穩步攀升，截至12月9日，上證指數累計漲幅達10.83%。嗅覺靈敏的市場資金也加速行動，量能逐步放大，11月份以來的日均成交額較10月份增加近兩成，12月9日，成交額一舉突破萬億元。業內普遍將之解讀為增量資金正在逐步加倉。

?雞苗價格持續上漲 “雞周期”高景氣度或延至明年

截至12月11日，滬深兩市多家雞苗上市公司發布了11月份的銷售數據。從數據顯示的情況看，受益于售價的上漲，雞苗企業11月份的銷售收入同比增長超過100%。而此輪“雞周期”的高景氣度仍在持續。接受記者采訪的分析師和行業人士表示，根據企業各自的成本差異情況，肉雞雛目前毛利潤仍能達到50%至80%。預計明年該行業仍將保持高景氣度。