近期國內鋼市可謂“淡季不淡”，11月以來螺紋鋼期價穩步回升，9日盤中更是一舉突破3900元/噸關口，刷新今年8月30日以來的新高。在一系列政策利好的推動下，需求預期向好和傳統冬儲陸續鋪開，共同奠定了鋼價冬日走高的基礎。

近期“穩地產”政策連續出臺，改善了市場對相關行業的預期。中信證券在最新研報中指出，2022年確認了地產的政策底。“三箭齊發”將確認房企融資環境的拐點，房地產基本面已然具備復蘇的前置條件。市場底最為重要的觀察點將回到商品房銷售，在需求側和供給側政策的共同推動下，商品房銷售有望在明年二季度顯著復蘇，對應居民信貸修復、社融回暖和寬信用落地。

從短期來看，天天基金網最近對多家知名基金公司進行調研數據顯示，超過半數的基金經理在12月看好地產行業。多位基金經理表示，此前的悲觀預期正在修復，當前房地產行業具有較好的配置價值。

(資料圖片僅供參考)

宏觀面好轉放大了鋼市自身基本面的利多因素，加上慣例性的冬儲“雖遲但到”，鋼價也得以在淡季穩步走高。

據我的鋼鐵（Mysteel）8日公布的數據，截至12月8日當周，國內螺紋廠庫環比減少0.19萬噸至181.88萬噸，社庫環比增加10.3萬噸至364.87萬噸，總庫存整體仍處于歷史偏低水平。

且隨著12月逐漸進入中旬，此前因“價格不稱心”而延遲的冬儲，也有望逐步自北向南展開。

“現在北方冬儲逐步在啟動，南方還基本沒有。”光大期貨黑色研究總監邱躍成說，但估計到12月底南方的冬儲也會開啟。

中國冶金報前日刊登的文章也稱，冬儲窗口預計在12月底前后有望開啟。文章同時表示，雖然今年冬儲需求難有超預期釋放，不過，在低庫存的條件下，冬儲帶來的補庫采購需求仍有望帶動新一輪“暖冬”行情出現。

現貨市場，9日，不少鋼廠上調了建材出廠價格。據不完全統計，僅9日上午，就有長江鋼鐵、首鋼長治、山東石橫特鋼、河南濟源鋼鐵、長治興寶，5家鋼廠宣布上調螺紋鋼出廠價格，幅度在20-30元/噸。

而在A股市場上，受鋼價走高帶動，相關板塊也表現活躍。9日午盤時段，A股鋼鐵板塊拉升走高，柳鋼股份封漲停，河鋼資源漲超7%，八一鋼鐵、金嶺礦業、武進不銹、海南礦業等跟漲。

“整體來看，現在鋼價還是在走強預期。”邱躍成在談及近期鋼價“旺季不旺、淡季不淡”的走勢時表示。

短期來看，宏觀預期向好在黑色系商品產業鏈形成了正循環：在支撐鋼材價格穩步攀高的同時，也放大了原燃料品種供應偏緊的因素，并從成本端助力了鋼價的上漲。9日盤中，伴隨著鋼價走高，鐵礦石大幅上漲超5%，站上800元/噸關口，雙焦也均漲超2%。

在新湖期貨看來，當前鋼廠尚未大規模補庫，但由于12月沒有減產計劃鐵水回升預期使得爐料表現強勢，也帶動了成材繼續上漲，年前該邏輯將持續支撐黑色板塊。但該機構也提示，短期黑色系板塊偏強運行，但需注意年后宏觀利多出盡后交易邏輯可能轉向弱現實的回調。