國內商品市場5日收盤漲跌互現。截至下午收盤，追蹤國內商品市場的綜合指數收報190.24點，較上一交易日上漲0.57點，漲幅0.30%。上漲品種中，滬錫、雞蛋、滬鎳主力合約漲超3%；鐵礦石、焦炭、不銹鋼（SS）、聚氯乙烯（PVC）主力合約漲超2%。下跌品種中，液化石油氣（LPG）主力合約跌超4%；SC原油主力合約跌超3%；棕櫚油主力合約跌超2%。

文華商品指數12月5日日內走勢圖

來源：文華行情系統

(資料圖片)

滬錫跳漲近4% 補貼水雞蛋增倉漲超3%

基本金屬板塊5日大面積上漲，其中，滬錫、滬鎳分別上漲3.94%和3%，居漲幅排行前列。如果說鎳價的上漲來源于自身庫存偏低等基本面利多的支撐，那么錫價的上漲可能還是出自對宏觀情緒轉暖的反應。據上海有色網分析，近期錫市供需兩端雙弱狀況加劇：原料端偏緊造成冶煉廠減產影響擴大；需求端訂單表現依舊疲軟，企業對年前備貨預期不樂觀，庫存持續積累。據此，該機構表示，錫價的上漲主因美元下行帶來的提振，在基本面未出現異動情況下，錫價單邊上漲依舊面臨較大壓力。

除金屬板塊以外，5日農副產品中雞蛋的表現也異常耀眼。當天雞蛋主力合約跳空高開近1%，日內單邊增倉上行，終盤收高3.29%。盡管雞蛋市場剛剛渡過了11月份消費淡季，但需求增量仍不明顯，只不過期貨當前主力01合約臨近交割且仍貼水現貨，這引發了市場的“補貼水”行情。盤面數據顯示，截至5日收盤，雞蛋主力合約收盤于4494元/500千克，而同期雞蛋現貨出場價格均在5.2元/斤（約合5200元/500千克）上方。加上進入12月，元旦春節的備貨需求也將陸續開啟，這也提振了市場對未來雞蛋需求向好的預期。此外，短期雞蛋供應偏緊的狀態也加大了市場對未來供需結構的擔憂。這一背景下，中州期貨分析認為，當前，雞蛋期貨合約存在不斷修復的預期，期價高位震蕩上漲。后市隨著元旦和春節消費啟動，蛋價可能進一步受提振走強。因此，策略上可考慮隨著春節消費啟動，做多雞蛋期貨2303合約、2304合約、2305合約。

其他品種方面，鋼鐵原燃料延續漲勢，鐵礦、焦炭分別上漲2.45%和2.24%，焦煤漲幅相對較弱，但也在1.6%以上。滬銀日內沖高回落，終盤僅收漲1.73%。

原油系跌幅居前 液化石油氣（LPG）跌超4%

因供需邊際轉弱，國際油價持續弱勢震蕩，帶動內盤原油系期貨5日跌幅居前，截至下午收盤，液化石油氣（LPG）主力合約跌超4%，領跌商品市場；SC原油主力合約也錄得3.42%的跌幅。目前原油市場上主要關注的兩件事情均已落地，一方面歐盟成員國對俄羅斯海運石油出口設置每桶60美元的價格上限達成協議, 七國集團和澳大利亞也宣布將與歐盟實施同樣限價政策，于12月5日生效。另一方面，周日（4日）OPEC+會議決議維持原有減產幅度，歐佩克+此前決定，減產石油200萬桶/日，直至2023年底。下一次聯合部長級監督委員會（JMMC）將于明年2月初開會，部長級會議將在6月4日舉行。

在長安期貨看來，上周油價在庫存下降、歐盟限價、OPEC+再度減產預期這三大因素的影響下上行，但周末隨著市場情緒恢復穩定、限價區間并未超出預期、以及OPEC+再度減產預期可能性的下降等多重因素共振，原油價格再度扭頭向下運行。盡管目前對于市場來說，供給側的壓力始終存在，但相較于前期的供給嚴重收緊的預期，目前的壓力正在逐步緩解，這或將導致未來油價上方的運行空間有限；而從需求端來看，隨著亞太地區防疫措施的逐步放開，以及全球油品消費運輸格局的轉變形成，需求端的偏緊狀態或也將得以緩解，進而導致油價下方的運行空間相對有限。因此在供需兩側逐漸寬松轉變的情況下，考慮到宏觀經濟壓力仍在，疊加地緣政治的相互拉扯，油價未來一段時間或呈現震蕩走勢。

液化石油氣（LPG）方面，原油弱勢從成本端對LPG盤面形成拖累。就自身基本面而言，據國泰君安期貨分析，雖然12月沙特CP價格大漲出臺，但后期可能進口成本有所回落。供應端近期壓力不大，主營煉廠開工維穩但地煉開工有明顯下滑，商品量也對應下滑，需求端受氣溫大幅下滑也有邊際改善。但中期來看，供應端煉廠利潤情況良好，后期開工可能抬升，供應端壓力可能增強，而需求端工商業燃燒需求以及化工需求仍舊疲軟，且當前下游終端庫存較高，后續跟漲乏力。預計LPG盤面仍或維持偏弱震蕩。