18日晚間，證監會網站發布個人養老金基金名錄和個人養老金基金銷售機構名錄，包含129只養老目標基金產品以及37家基金銷售機構。業內認為，首批經調整后的個人養老金基金產品落地，順應居民養老投資需求同時，費率打折直接有效地減輕投資者參與個人養老金的投資成本，進一步強化了公募在服務個人養老金中的普惠性。

(資料圖片)

費率打折 競爭優勢顯現

11月4日，證監會公布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》，明確應當針對個人養老金投資基金業務設立單獨的份額類別。在費率方面，個人養老金基金的單設份額類別不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用，可以對管理費和托管費實施一定的費率優惠。

根據證監會同步公開的暫行規定起草說明，在個人養老金制度試行階段，個人養老金基金優先納入符合條件的養老目標基金，后續及時總結經驗，適時逐步納入適合個人養老金長期投資需求的其他基金。

過去一周，華夏、易方達等多家基金公司發布公告，對旗下部分養老目標基金增設個人養老金專屬Y份額，并修改基金合同和托管協議。18日，華夏基金、南方基金等首批40家基金管理人的129只養老目標基金名單出爐，意味著未來個人養老金賬戶具體可投的公募基金產品已經清晰。

以交銀施羅德安享穩健養老目標一年持有期混合型基金中基金(FOF)為例，該基金近日公告稱，本基金的Y類基金份額為針對個人養老金投資基金業務設立的單獨的基金份額類別，投資者僅能通過個人養老金資金賬戶購買Y類基金份額參與個人養老金投資基金業務。

從費率上看，交銀施羅德Y類基金份額的年管理費率為0.4%（A類為0.8%），Y類基金份額的年托管費率為0.1%（A類為0.2%），整體費率水平約為A份額一半。

實際上，不僅是交銀施羅德基金，其他增設個人養老金專屬Y份額的基金，在費率方面基本都“默認”打五折。據東吳證券統計，納入統計的37只Y類基金算數平均管理費率為0.33%（A類份額為0.74%），算數平均托管費率為0.073%（A類份額為0.169%），整體費率折扣在50%左右。

“養老目標基金費率因為其雙重管理的模式而疊加，在費率方面相較銀行養老理財產品存在競爭劣勢，而本次Y份額單設后，費率將與其他養老金融產品基本齊平，競爭優勢顯現。”東吳證券非銀首席分析師胡翔說。

浙商證券首席策略分析師王楊認為，個人養老金賬戶具有優惠費率和遞延稅收優惠兩大優勢，隨著可投資產品的豐富，養老金規模有望持續提升。

商業銀行公募基金優勢互補

與此同時，在首批個人養老金目標基金產品落地之際，個人養老金賬戶的準備工作也在日益完善。近日，廣發、中歐等多家基金公司已經陸續上線個人養老金賬戶的開戶預約功能，同時多家銀行也已通知客戶可預約開戶。

根據《個人養老金實施辦法》，參加個人養老金業務需要開立個人養老金賬戶和個人養老金資金賬戶。前者用于登記和管理個人身份信息，記錄個人養老金繳費、投資、領取、抵扣和繳納個人所得稅等信息；后者為參加人提供資金繳存、繳費額度登記、個人養老金產品投資、個人養老金支付、個人所得稅稅款支付、資金與相關權益信息查詢等服務。兩個賬戶之間相互綁定。

值得注意的是，個人養老金賬戶應當通過全國統一線上服務入口或者商業銀行渠道在信息平臺開立，而其他個人養老金產品銷售機構可以通過商業銀行渠道，協助參加人在信息平臺在線開立個人養老金賬戶。

業內認為，商業銀行具有天然的賬戶開立優勢和豐富網點資源及客戶儲備，競爭優勢明顯。資金賬戶作為個人養老金入口端，商業銀行或將進一步深化自身在客戶儲備的優勢，并且作為Ⅱ類戶未來有望給商業銀行帶來存款。相比之下，公募基金的競爭優勢在于資產主動管理能力強，投研能力領先同業，市場化程度更高，守正創新產品及業務、提升長期投資占比是公募基金參與個人養老金的升級方向。

華夏基金相關負責人表示，華夏基金構建了以養老金投資團隊、養老金年金團隊、外部行業專家三位一體的投資管理金字塔，以專業創造投資價值。未來，在個人養老金時代開啟的大背景下，華夏基金將繼續秉持長期視角，為投資者提供更專業的、更優質的、多樣化的養老投資解決方案。