國內商品期貨市場周四（11月10日）震蕩偏弱，活躍商品多數收跌。其中，能化板塊跌幅居前，SC原油重挫逾4%，領跌商品市場；甲醇、低硫燃料油（LU）、燃料油等也均跌超2%，另有包括乙二醇、聚丙烯、PVC等在內的多個品種跌超1%。黑色系商品悉數回落，焦炭大跌超3%，回吐了本周前三個交易日的漲幅。

截至10日下午收盤時，追蹤國內商品市場的綜合指數收報188.30點，較前一交易日下跌0.80點，跌幅0.42%。全天商品市場累計凈流入資金2.56億元。

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文華商品指數11月10日日內走勢圖

來源：文華行情系統

滬鎳重上20萬元關口 強現實推動豆類走強

有色金屬板塊10日走勢略顯分化，其中隔夜倫鎳大幅上漲帶動滬鎳10日漲超4%，重回20萬元/噸關口上方，盤中創下9月21日以來新高，并領漲當天商品市場。金瑞期貨分析認為，低庫存背景下現貨資源緊張導致的資金情緒拉漲是本次鎳價大漲的主要原因。該機構具體指出，雖然印尼鎳新增項目產量提升加劇遠期過剩預期，但四季度不銹鋼產量的提升增加鎳需求，同時新能源端新增產能逐步釋放，使得無論是硫酸鎳還是鎳鐵價格短期皆表現偏強；盤面上表現為低庫存及資源結構性矛盾均對鎳價有支撐。不過，光大期貨也提示稱，后續隨著下游不銹鋼逐漸進入淡季，不銹鋼或逐漸回歸弱勢運行，且排產計劃的走高也加大了下游消化壓力，產業鏈或逐漸進入負反饋，或將抑制鎳價，因此鎳價高漲態勢或不可持續。

豆類期貨近期延續整體偏強。除雙粕攜手持續高位堅挺以外，豆一在前一日企穩收漲的基礎上10日強勢拉漲，終盤錄得2.41%的漲幅，豆粕則攜手菜粕分別錄得1.90%和1.22%的漲幅。國信期貨認為，最新公布的美國農業部（USDA）11月供需報告整體中性，但在近兩日出口增加的提振下美豆在報告發布后短線下挫并恢復上漲。美豆偏強表現帶來的成本驅動疊加現貨堅挺，也讓豆粕再度燃起看漲情緒。豆粕市場近期多空分歧加大，多頭認為11月到港壓力有過度解讀的意味，實際到港或不及預期，當前豆粕市場仍處于強現實的交易中，高位震蕩加劇。菜粕方面，寶城期貨表示，在豆粕價格強勢背景下，菜粕價格的性價比優勢和替代需求將得到極大提升，菜粕期價有望延續強勢格局。

油價連續兩日重挫 黑色板塊反彈“折戟”

繼前一日美國API原油庫存意外大增打壓油價折返回落之后，美國官方公布的商業原油庫存也超預期增加，則進一步加劇了油市需求下滑的憂慮。10日，隨著國際油價兩日連跌，SC原油也重挫4.34%，領跌商品市場，并拖累燃料油、LU、20號膠、PTA等相關品種悉數下跌。

雖然距離12月5日歐盟對俄羅斯海運原油禁令生效已經不足一個月，但印度外長8日稱將繼續購買俄羅斯石油，這也被認為削弱了西方國家對俄羅斯石油的制裁效果。此背景下，API和美國能源信息署（EIA）兩大機構的報告均顯示美國石油庫存累庫幅度超預期，則進一步突顯了油市需求轉弱的態勢。在銅冠金源期貨看來，當下油市投資者從前期聚焦供應端趨近開始重新衡量市場供需兩側的拜年話，對油價的展望變的謹慎。加上今日（10日將再次迎來美國CPI數據，會進一步從宏觀層面影響市場預期。目前來看，經濟前景引起的預期和供應問題對油價的影響都在加強，短期油價或繼續寬幅震蕩。

黑色系商品在經歷了此前幾個交易日的連續反彈之后，10日整體走弱，其中，焦炭在現貨提降的拖累下大跌3.07%，領跌黑色系商品板塊。目前焦炭第三輪降價周期正在陸續開啟，唐山個別鋼廠據悉在9日8點起執行焦炭價格下調100元/噸，山東主流鋼廠也從10日起調降焦炭采購價格100元，這被解讀為降價范圍擴大的信號。與此同時，我的鋼鐵（Mysteel）10日公布的數據顯示，因長流程鋼廠全面虧損，本周國內鋼材產量降至9月以來新低，這也直接沖擊了焦炭、焦煤和鐵礦等原燃料品種的需求。盤面看，除焦炭收跌超3%以外，10日焦煤、鐵礦也分別收跌2.78%和1.39%。中鋼期貨觀點認為，雙焦基差修復預期推動盤面反彈，但在實際需求面臨高位回落壓力下，后期價格缺乏持續上漲動力。

其他品種方面，蘋果續跌超2%，跌至8100元/噸下方；植物油走勢分化，其中豆油、棕櫚油雙雙收跌。