日前，和每個人息息相關的養老金制度迎來重大進展。

五部委聯合印發《個人養老金實施辦法》（下稱《實施辦法》），與此同時，證監會制定的《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》（下稱《暫行規定》）正式發布實施。《實施辦法》與《暫行規定》明確了個人養老金運作流程、稅收征管要求和投資公募基金業務等具體規定，標志著個人養老金投資公募業務正式落地。

那么，個人養老金具體有哪些規定？與存款有何區別？正式開閘意味著什么？

個人養老金投資公募

個人養老金是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養老保險制度，屬于第三支柱保險中有國家制度安排的部分。

我國多層次、多支柱養老保險體系中，第一支柱是基本養老保險，包括職工基本養老保險和城鄉居民基本養老保險，屬于公共養老金，由國家、單位、個人共同承擔。截至9月底，全國基本養老保險參保人數達10.47億人。

第二支柱是企業年金和職業年金，由單位和職工共同繳費，國家給予政策支持。截至3月末，參加職工約7200萬人。

第三支柱是個人儲蓄性養老保險和商業養老保險，目前是我國多層次養老保險體系的短板。

《暫行規定》關系到14億人的養老錢，主要對以下三方面內容進行了具體規定：一是明確基金管理人、基金銷售機構開展個人養老金投資基金業務的總體原則和基本要求；二是明確個人養老金可以投資的基金產品標準要求，并對基金管理人的投資管理和風險管理職責作出規定；三是明確基金銷售機構的展業條件要求，并對基金銷售機構信息提示、賬戶服務、宣傳推介、適當性管理、投資者教育等職責作出規定。

針對可投基金類型，《暫行規定》指出，在第一年試行階段，優先納入近4個季度規模不低于5000萬元或者上一季度末規模不低于2億元的養老目標基金。全面推開后，再逐步納入投資風格穩定、投資策略清晰、運作合規穩健且適合個人養老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、FOF和證監會規定的其他基金，這一名錄將由證監會確定，每季度發布。

費率優惠方面，個人養老金賬戶投資的基金份額不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用，對管理費和托管費實施一定的費率優惠。

值得一提的是，監管機構將對個人養老金基金、基金銷售機構實施名錄管理，每季度末在官網、基金行業平臺、信息平臺等更新，并將不定期移出不符合規定的產品或機構。廣發基金認為，這一舉措體現了監管機構對于個人養老金產品的實時持續監督機制，為持續保障廣大投資者的養老投資需求起到保駕護航的作用。

與存款有何區別

《實施辦法》明確，個人養老金資金賬戶里的資金，可以自主選擇購買符合規定的理財產品、儲蓄存款、商業養老保險和公募基金等個人養老金產品。

人力資源社會保障部養老保險司副司長賈江表示，銀行的儲蓄存款是個人養老金產品的一個種類。與一般金融產品相比，個人養老金產品要具備運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值四個屬性，從而更好保障退休人員的生活。

《實施辦法》強調，銷售機構要以“銷售適當性”為原則，做好風險提示，不得主動向參加人推介超出其風險承受能力的個人養老金產品。與普通存款、理財產品相比還有個不同，是個人養老金能享受稅收優惠。

11月4日，財政部、國家稅務總局對外發布《關于個人養老金有關個人所得稅政策的公告》，自2022年1月1日起，對個人養老金實施遞延納稅優惠政策。

公告明確，個人向個人養老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標準，在綜合所得或經營所得中據實扣除；計入個人養老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅；個人領取的個人養老金，不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅。

北京國家會計學院財稅政策與應用研究所所長李旭紅說：“個稅優惠將引導和鼓勵居民參與，增強百姓自我保障意識。特別是領取收入的實際稅負由原來的7.5%降為3%，國家用‘真金白銀’提高了群眾的受惠度。”

機構：資本市場迎來新“長錢”

在我國經濟轉型升級的關鍵時點，個人養老金投資公募基金業務將成為資本市場直接融資體系的新一類長期穩定資金來源，有利于服務國家創新驅動戰略，更好服務于實體經濟發展，也有利于實現養老金與資本市場良性發展的互動機制。

興證全球基金FOF投資與工程部總監林國懷認為，從賺錢效應的角度來看，養老資金具有長期屬性，這解決了一個長期困擾基金行業的痛點，就是基金投資短期化，追漲殺跌，基民盈利體驗差。養老目標FOF產品有機會讓基民真正體會到長期投資的魅力和專業投資的價值，并從中獲得實實在在的回報。

華安基金陸靖昶表示，作為第三支柱的代表性產品之一，養老目標基金（FOF）將為中國的養老保障體系帶來三方面助力：一是緩解第一支柱壓力，促進多層次養老體系建設。當前，我國人口老齡化的趨勢已經不可逆轉，并將逐步成為全球老齡人口最多、老齡化速度最快的國家。我國養老金第一支柱承擔著主要的養老職責，多層次養老保障體系的建設任重道遠；二是助推居民財富結構轉型升級。在我國，部分居民養老儲蓄與養老投資的觀念仍未形成，家庭金融資產結構倚重銀行存款、股票或房地產，而養老目標基金的出現，有望促進家庭理財模式轉型；三是促進老齡金融產業發展。老齡金融將是中國養老產業的核心引擎，中國也將成為未來全球最大的養老金融市場。

中歐基金方面表示，《暫行規定》全面清晰地闡釋了未來基金行業在個人養老金投資基金業務中的“投資人利益優先”原則、“資產安全性、運作穩健性、投資長期性、服務便利性”等基本要求和各類業務的展業細則，是基金行業未來開展個人養老金投資基金業務的總行動綱領，有助于各基金管理人在投資策略制定、產品布局、組合運營管理、客戶服務等過程中遵循相應規范，為個人養老金業務提供高質量的基金和服務。