杭州銀行日前披露的財報顯示，今年前三季度實現營業收入260.62億元，同比增長16.47%，增速居上市銀行第5位；實現凈利潤92.75億元，同比增長31.82%，增幅居上市銀行之首。

新華財經梳理發現，得益于扎根經濟大省以及非息收入快速增長，杭州銀行前三季度營收凈利均表現較佳，不過其不斷下滑的資本充足率、“喜憂同現”的資產質量，以及雙雙更迭的股權結構與管理結構等也值得關注。

凈利增速居上市銀行榜首

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具體來看，杭州銀行前三季度實現非利息凈收入91.09 億元，同比增長37.99%。其中，手續費及傭金凈收入39.88億元，大幅增長46.94%，增速居42家上市銀行第三位，另外還有23家上市行該項收入為同比萎縮；由于該項目不占用銀行資本金，在銀行面臨較大資本約束的情況下，有助于緩解其資本補充壓力。

而若按單季來看，其手續費及傭金凈收入增速整體保持較快增長，在過去的四個季度中（2021年四季度-2022年三季度）的增速分別達到52.34%、20.10%、63.04%、77.18%。

從更長期限看，近五年非息收入對杭州銀行的貢獻整體保持增長態勢（見下圖灰色柱狀走勢），截至三季末該行非息收入占營收比重已達34.95%，較去年同期提升5.45個百分點，相較于2018年三季度末，增幅高達18.6個百分點。

而在利息收入方面，前三季度杭州銀行實現利息凈收入169.54億元，同比增長7.47%，“以量補價”趨勢延續，息差或也正止跌回升。

在“量”的方面，杭州銀行前三季度公司貸款總額同比增長20.09%至6776.45億元；其中公司貸款占比約63%，個人貸款占比約37%，兩項增速基本持平。

而該行貸款的較快增長也與其扎根經濟大省密不可分。前三季度，浙江省GDP總量約5.58萬億元，居全國第四位；上半年浙江省金融機構本外幣各項貸款余額同比增長15.7%，高于全國平均增速4.9個百分點。

在“價”的方面，2021年以來該行凈息差持續走低，相較2020年的高點1.98%累計下行了29個基點，且期間下降速度不斷擴大。

以今年上半年為例，該行凈息差較去年同期下降24個基點，其中資產端貸款及投資收益率分別同比下降14個、35個基點。杭州銀行在半年報中表示，主要是公司加大實體經濟支持力度，引導實體融資成本下行，疊加疫情反復、宏觀經濟形勢變化及LPR 改革等因素影響。

據招商證券廖志明測算，杭州銀行息差或已企穩，三季度單季為1.72%，較上半年略升約3個基點。

資產質量喜憂參半

在資產質量方面，截至三季度末，杭州銀行不良率降至0.77%，與寧波銀行并列成為上市銀行最低水平，較上市前（2016年H1）累計下降87個基點。

但與此同時，近年來穩居該行對公貸款第四位的房地產業的不良率整體偏高，在2020年6月末時為0.12%，至去年6月末升至2.63%，而至今年6月末則達到3.46%，遠高于整體水平。

此外，截至三季度末該行的撥備覆蓋率已達583.67%，較上年末提高15.96個百分點，為上市銀行最高水平。

根據銀保監會發布的最新數據，截至二季度末城商行撥備覆蓋率為191.19%，這也意味著杭州銀行計提的撥備是行業均值的3倍有余。

有業內人士表示，銀行超額撥備一是可能有隱藏利潤的傾向；二是可能有部分貸款目前沒有形成壞賬，銀行因此做了續貸，同時銀行對續貸作風險評估，認為該類貸款在未來有形成壞賬的不良風險，從而提高撥備覆蓋率。

自2016年末上市以來，杭州銀行已累計發行二級資本債、永續債及可轉債共計400億元，非公開發行股優先股及新股分別募資100億元及不超過72億元；另還有不超過300億元的金融債及不超過100億元的二級資本債已獲批但尚未發行。

不過，其資本充足率指標仍在低位徘徊。截至三季度末，杭州銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率分別降至8.27%、10.02%，在上市行中居倒數第二位、倒數第四位。

股東減持不斷

近年來，杭州銀行的大股東減持不斷。自去年4月起，該行前十大股東之一的太平洋人壽便開啟了減持之旅，截至今年8月，三輪合計減持了2.35億股之后，太平洋人壽完成清倉，共計套現約34.45億元。

中國人壽也在去年9月-11月進行了一輪減持，共計減持5589.43萬股，套現8.43億元，目前其對杭州銀行的持股比例由4.80%降至3.86%，為該行第八大股東。

此外，投資杭州銀行長達17年之久的第一大股東澳洲聯邦銀行也于今年6月末以83億元減持了該行10%的股份。

但與兩家險資不同的是，該筆股份并未直接流向二級市場，而是由杭州市城市建設投資集團和杭州市交通投資集團分別受讓5%。上述兩家均為杭州市城市基礎設施的大型投資與營運主體，天風證券在研報中提出，兩者的入股將幫助公司在民生服務、基礎設施建設等領域打開增長空間。

截至上半年末，杭州銀行“水利、環境和公共設施管理業”貸款余額為1522.7億元，占公司貸款的36.3%。“基本可以認為，其超過1/3的公司類貸款均投向了市政領域。”業內人士對新華財經表示。

在內控方面，杭州銀行今年以來已收到監管罰單超千萬元。今年2月，因貸前調查不盡職、貸款資金被挪用等，該行深圳分行被深圳銀保監局罰款300萬元；5月末，根據央行杭州中心支行公開信息，該行因與身份不明的客戶進行交易等，被處罰款580萬元。