新華財經北京11月2日電 周三（2日）債市繼續走弱，銀行間現券收益率多數小幅上行，央行公開市場操作稍有放量，市場資金利率漲跌不一，國債期貨連續3天收綠。

機構觀點認為，目前國債融資空間仍較為充足且11月到期量相對不大，國債凈融資規模大概率較上月有所回升，但考慮到此前部署的5000多億元結存專項債額度已于10月底前發行完畢，后續地方債凈融資規模將有所回落。整體而言，預計11月政府債券供給壓力或將持平上月，對資金面擾動可能相對可控。

【行情跟蹤】

【資料圖】

國債期貨周三集體平開，午盤時多數持平，午后一度走低，此后雖有向上跡象但尾盤仍然小幅收跌，10年期國債期貨主力合約T2212報101.525，跌0.05%，成交7.16萬手；5年期TF2212報102.030，跌幅0.05%；2年期TS2212報101.330，跌0.01%。

銀行間現券收益率多數小幅上行，截至發稿時，10年期國債活躍券22附息國債19漲1.75BPs至2.6825%，成交112筆；10年期國債活躍券22國開15漲1.5BPS至2.87%，成交245筆。

轉債方面，中證轉債指數收盤漲0.74%，報403.73點，兩市成交金額669.87億元。新致轉債上市首日漲25.57%，盤中被臨停。個券方面，湖廣轉債漲10.07%，久其轉債漲9.61%，明泰轉債漲8.68%，瑞鵠轉債漲7.22%；華森轉債跌7.02%，上能轉債跌4.49%，濟川轉債跌4.32%，盤龍轉債跌3.35%，亨通轉債跌2.23%。

一級市場方面，財政部兩期國債中標收益率均低于中債估值，2年、5年期續發國債加權中標收益率分別為1.9969%、2.4084%，邊際中標收益率分別為2.0202%、2.4304%，全場倍數分別為4.08、3.88，邊際倍數分別為1.42、5.05。

【海外債市】

11月首個交易日，美債收益率反彈。此前數據顯示美國經濟依然強勁，市場對美聯儲本周可能放緩加息步伐的預測降溫。10年期美債收益率跌2.7個基點至4.050%，2年期美債收益率漲5.2個基點至4.553%。亞市交易時段，短期與中長期美債收益率出現分化，其中1月期美債漲2.7個基點至3.644%，10年期美債微跌0.6個基點至4.046%。

當地時間周二，歐元區國債收益率下跌，市場焦點轉向美聯儲周四的議息會議。10年期徳債收益率下跌3個基點至2.13%。10年期意債收益率下跌5.5個基點至4.27%。10年期意債與10年期德債收益率利差走闊至211個基點。

日債收益率周三（11月2日）小幅回落，日本央行行長黑田東彥早間發表觀點稱將堅持收益率曲線控制政策，隨著明年通脹的可控與回落，收益率曲線有望整體下移。受此言論提振，短債收益率在轉為下行，中長端品種多數持穩。

尾盤，10年期日債收益率報0.249%，下行0.2BPs，3年期和5年期收益率回落0.2BPs和0.6BPs左右。超長端品種繼續表現偏強，20年期和30年期分別報1.091%和1.485%，下行0.4BPs和2BPs，振幅較前幾日收窄。

【資金面】

為維護銀行體系流動性合理充裕，11月2日央行以利率招標方式開展了180億元7天逆回購操作，比昨日增加了30億元，中標利率2%，與前持平。數據顯示，今日有2800億元逆回購到期，因此當日凈回籠2620億元。

當天，銀行間DR001漲7.05BPs至1.4205%，DR007漲41BPs至1.71%；交易所回購利率回落，其中DR001跌27BPs至1.7350%，DR007跌14個BPs至1.72%；Shibor短端品種漲跌不一，隔夜品種下行8.8BPs報1.755%，7天期下行5.8BPs報1.771%，14天期上行3BPs報1.682%，1個月期上行0.1BPs報1.684%。

【機構觀點】

國君固收：有鑒于10年國債當前在2.66%附近，從周一早盤最低點2.63%已經回升3bp，下一輪行情如果確立調整，那么10年國債19大概率會向上擊穿十一假期后第一天早盤的最高點2.77%，10年國債可能會重返2.8%上方。

海通固收：久期策略有望仍占優，維持2.60%-2.75%的區間判斷，推薦流動性好的十年利率債和超長債。從基本面看，雖然10月社融增速較難回落、地產降幅或收窄，但出口或進一步下行、消費受疫情影響依然較大。從貨幣政策看，人民幣貶值階段性暫緩，資金面或維持寬松。從供需格局看，11月政府債供給或將明顯回落，外資已經在二級市場轉為凈買入債券，資產荒現象繼續。

中信固收：預計11月政府債凈融資總規模或在5000億元左右，政府債供給壓力較10月（4974億元）變化不大，但考慮到11月財政支出規模通常為年內相對高點，政府債供給壓力對資金面的擾動或相對有限。