英國政府宣布減稅措施后，英國市場波動性急劇上升，金融穩定性受到嚴重威脅，引得央行出手購債救市。而在資產重新定價之際，投資者正在期待央行更多的支持措施，但英國央行行長的講話給他們“潑了一盆冷水”。

英國央行行長貝利強調，購債措施只是暫時之舉，養老基金經理應該在周五之前完成倉位再平衡，屆時央行將結束對英國債券市場的緊急支持計劃。

其發言證實了該央行在市場公告中已經表示過的話，這與投資者希望進一步干預風險資產的預期背道而馳。

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9月28日，英國央行宣布，即日起臨時購買長期英國政府債券，該央行表示，一旦市場運行風險開始消退，將平穩有序退出購買行動。如果市場運作繼續失調或者惡化，英國金融穩定將面臨重大風險。由于啟動緊急購債計劃，英國央行推遲了原定的售債計劃，將央行在過去10年量化寬松刺激措施中購買的債券推遲到10月31日再行出售。此前英國政府宣布一系列措施以期提振經濟，包括大規模減稅、取消銀行業獎金上限等，引發市場波動和質疑，英國政府債券遭拋售，英鎊大幅下跌。

10月10日，英國央行表示，未來五天將把購債規模提高至最高100億英鎊，此前為50億英鎊。

10月11日，英國央行宣布，將從10月11日至10月14日擴大每日英國國債購買操作范圍，包括與指數掛鉤的金邊債券，以期恢復債券市場的秩序。英國央行首次回購通脹掛鉤債券，購買規模為19.5億英鎊，這是迄今為止該計劃最大的單次操作，但與前幾天一樣，仍低于其設定的最高限額。英國央行表示，購買與指數掛鉤的英國國債是有時間限制的，由財政部補償。長期傳統國債的購買不受此次購買與指數掛鉤的國債的最新公告的影響。

圖為10月7日，在英國曼徹斯特，一名女子走過一處貨幣兌換點。（喬恩·休珀攝）

英國央行表示，債券市場功能失調，以及“賤賣”的前景得到自我強化，對英國金融穩定構成了重大風險。

但英國養老基金認為目前的救市措施還不夠，英國央行還應該延長購債期限，或出臺更多政策來穩定債市。英國養老金和終身儲蓄協會（Pensions and Lifetime Savings Association）敦促英國央行將債券購買計劃延長至10月31日，“甚至可能進一步延長”。

匯豐銀行英國利率策略主管Daniela Russell稱，英國央行兩周的臨時購債措施時間是不夠的，還有更多工作要做。

不過，英國央行行長貝利只給基金經理們留下三天時間，“我認為他們需要集中精力做一切需要做的事，在本周末之前完成。”

貝利強調，臨時購債計劃是英國央行金融穩定行動的一部分，而不是貨幣政策工具，因此必須是暫時性的。

投資者擔心，在英國央行多數緊急支持措施結束后，市場不知會發生什么情況。

荷蘭國際集團策略師Antoine Bouvet說，“最終，英債拋售可能迫使英國央行重新入場。”

貝利稱，周二英國債券市場的情況“似乎又平靜了些”，“我們將拭目以待”。

分析稱，投資者應該清楚，英國央行的干預“只是短暫地愛了他們一下”——所有這一切都是為了降低英國資產的波動性，并允許養老金提高流動性，而不是扭轉走勢。

問題的關鍵仍然在于全球通脹和利率上升，以及英國政府的預算計劃。英國市場近期波動起源于政府宣布將大幅減稅并增加舉債規模，投資者正在等待英國財政大臣夸西·克沃滕說明如何為經濟增長計劃籌集資金，英國央行的任何救市之舉無法解決根源問題。

當前特拉斯政府正在面臨一場艱巨的挑戰，即說服投資者相信其對巨額財政計劃的支付能力并履行“在中期內降低債務”的承諾。英國財政研究所周二在一份報告中稱，克沃滕需要削減支出或增稅620億英鎊，才能阻止公共債務在經濟中所占的比重不斷上升。

花旗集團首席英國經濟學家Benjamin Nabarro表示，面對艱難的經濟前景，英國很難找到簡單的答案。在短期內，進一步的需求刺激只會加劇風險。由于貨幣和財政政策現在背道而馳，圍繞英國貨幣和金融穩定的更廣泛風險正在增加。