為維護季末流動性平穩，人民銀行26日開展420億元7天期及930億元14天期逆回購操作，中標利率分別為2.00%、2.15%；鑒于當日有20億元逆回購到期，公開市場實現凈投放1330億元。

人民銀行自19日重啟14天期逆回購操作后，靈活增減操作規模，周內投放量分別為100億元、240億元、190億元、160億元、210億元。26日，14天期逆回購操作放量至930億元；7天期逆回購操作量也打破20億元“常態”，加碼至420億元，護航跨季流動性平穩。

銀行間質押式回購市場上周資金利率中樞繼續抬升，截至上周五（23日）收盤，DR001、DR007、DR014分別報收1.4566%、1.5554%、1.872%，較此前一周周五上行了16.1BP、5.4BP、31.8BP；當周質押式回購日成交量中位數為6.67萬億元，仍維持高位。

【資料圖】

另據統計，上周存單發行5411.5億元，凈發行3086.8億元，連續第四周呈上升態勢，也是最近14周凈發行量最高點。

中信證券首席經濟學家明明表示，人民銀行在14天逆回購操作可以順利跨月的第一天就果斷開啟了14天逆回購操作，主動供給跨月資金，穩定市場預期，呵護季末流動性。

“季末時點資金利率普遍存在上行壓力，9月資金面波動符合市場規律，屬于短期現象，預計跨過季末時點后，資金面將趨于平穩，短期上長債利率維持低位震蕩走勢，長期來看年內經濟基本面、寬信用的修復成色將決定下一段趨勢性行情的方向。” 明明稱。

而自本周起，恰逢跨季，人民銀行大概率靈活調整逆回購續做量，平抑資金利率波動。廣發證券固收首席分析師劉郁表示，30日財政支出資金釋放，補充流動性，影響主要體現在國慶假期之后。

據劉郁測算，本周政府債凈繳款規模為1912.5億元；其中，國債凈繳款1670.1億元，地方債凈繳款242.4億元。另外當周還累計有100億元7天期逆回購到期，對資金面影響相對較小。

受資金面變化影響，26日上海銀行間同業拆放利率（Shibor）可跨月7天品種上行超20BP，14天品種逼近2%。具體看，隔夜Shibor跌3.6BP，報1.4290%；7天Shibor漲23.2BP，報1.8400%；14天Shibor漲10.30BP，報1.9530%。

消息面上，為穩定外匯市場預期，加強宏觀審慎管理，中國人民銀行決定自2022年9月28日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%。

中銀證券全球首席經濟學家管濤對此表示，此次重啟，有助于調節遠期購匯需求，抑制順周期羊群效應，促進人民幣匯率穩定。