經過前一日大幅上漲，周三（9月14日），國內商品期貨市場整體小幅回撤，金屬、能化等主要工業品幾乎全線走低。其中，滬錫盤中一度跌超5%，終盤仍以4.63%的跌幅領跌市場，滬銅、滬鎳跌幅也在1.4%以上。能化板塊中瀝青、PVC跌幅居前，收盤雙雙跌超3%，液化氣、苯乙烯、聚丙烯等也均跌超1%。不過，燃料油在能化品種中表現偏強，低硫燃料油（LU）和燃料油終盤分別收高1.47%和0.95%。

截至14日下午收盤，追蹤國內商品市場的綜合指數收報192.31點，較前一交易日下跌1.39點，跌幅0.72%。全天商品市場累計凈流出資金19.83億元。

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文華商品指數9月14日日內走勢圖 來源：文華行情系統

基本面仍有支撐 LU、天膠頑強收漲

美國8月CPI數據同比增長超出市場預期，加息預期進一步強化，14日國內商品在市場情緒帶動下，僅有少數品種小幅上漲。其中LU主力合約漲幅居首，收漲1.47%。據國泰君安期貨表示，整體來看，燃料油自身基本面格局近期相對較為平穩，引發其價格變動的根本因素在于原油價格以及天然氣價格。具體來看，原油價格雖然在昨夜數據公布后回落，但隨即又再次反彈收復部分跌幅，目前處于震蕩走勢；同時天然氣表現強勁，或將抑制汽柴油與低硫燃油供應增長，在一定程度上對沖了油價下跌對低硫燃料油的壓制效果。對于后市，光大期貨預計低硫燃料油市場將從9月下旬開始獲得一些支撐，因為秋季煉廠檢修以及來自西方套利數量的減少使得供應緊張。若本月下半月亞洲供應量保持低位，而來自西方的套利貨物量也保持在較低水平，預計10月亞洲低硫燃料油市場將邊際走強。

此外，橡膠主力合約14日也漲超1%。13日膠價的大幅反彈在市場看來，一是受到了宏觀情緒的影響，二是因為泰國杯膠原料暫時穩定住了下跌趨勢，從而提振了多頭信心。不過從基本面來看，一方面，天膠的供應端仍在持續增長。馬來西亞國家統計局表示，7月馬來西亞天然橡膠產量環比增加21.2%。另一方面，需求端，據隆眾資訊表示，下游輪胎企業開工持續低迷，且出口存在走弱預期，市場對需求端的擔憂情緒仍較高。因此，該機構預計宏觀氣氛的支撐難以持續，天膠在基本面偏弱的情況下，膠價上方空間有限，恐存在一定沖高回落風險。

金屬能化多數回落 滬錫領跌瀝青跟跌

昨日（13日）大面積上漲的工業品，14日不同程度回落，金屬、能化等主要板塊收盤不同程度下跌。其中，基本面疲弱的錫價終盤下跌4.63%，領跌商品市場。

自3月以來，錫市場風云突變，近五個月時間內，滬錫主力合約基本回吐了此前一年的漲幅。盡管中秋假期后首個交易日，在周邊商品集體上漲的帶動下滬錫主力跳空高開，但當日便走出高開低走的行情。據國泰君安期貨分析，錫價短期并沒有特別突出的矛盾，需求偏弱，導致了錫價即便反彈，也難以出現趨勢性上漲；供應側進口錫的不斷進入使得整體錫供應偏寬松。考慮到錫屬于板塊內偏弱的品種，該機構預計短期錫價將維持偏弱震蕩格局，下方支撐在17萬元/噸附近，上方阻力在19萬元/噸附近。

周邊市場來看，隔夜美國8月CPI回落幅度不及預期令市場對美聯儲9月激進加息的擔憂升溫，亦拖累金屬板塊全線回落，這也一定程度上加劇了錫價的弱勢下行。受美元沖高影響，銅、鎳、鋁、鉛、銀的金屬14日不同程度回落，收盤跌幅在0.88%-1.6%不等。

能化板塊14日也多數回落，其中瀝青終盤收跌3.8%，跌幅居能化板塊之首。盤中瀝青期價一度刷新近半年新低至3645元/噸。盡管隆眾資訊的數據顯示，截至9月8日當周國內瀝青廠內庫存將至近三年來的最低為，但這并沒有給進入“金九”時節的瀝青價格以提振。業內反映，盡管逐漸進入道路施工旺季，但瀝青現貨仍多為剛需走貨。在瀝青基差處于高位，市場驅動不明顯的背景下，鑒于當前宏觀因素擾動下原油價格波動較為劇烈，機構對瀝青價格短期走勢保持謹慎。

除瀝青以外，PVC、純堿、聚丙烯、液化氣等化工品也明顯回落，其中PVC跌幅更是達到3.51%。