近日，齊魯銀行發布的2022年上半年業績快報顯示，其營業收入和歸母凈利潤同比分別增長19.08%、18.01%，資產質量持續改善。

不過，二級市場對這份雙位數增長的業績并不買賬。自7月22日發布業績快報之后，齊魯銀行股價一直到8月4日才止住跌勢，并在當日創下上市以來的盤中新低4.16元/股。

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新華財經調查發現，今年一季度末，42家上市銀行的存貸比平均值為83.33%，低于60%的只有齊魯銀行（59.75%）和郵儲銀行（57.12%），同期27家上市城商行的存貸比平均值為79.46%，與兩者相比齊魯銀行都大幅落后。

存貸比城商行墊底

近日，齊魯銀行發布2022年上半年業績快報。公告顯示，2022年上半年，齊魯銀行實現營業收入54.80億元，同比增長19.08%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤17.38億元，同比增長18.01%。資產質量繼續得到改善，不良貸款率較年初下降0.02%，撥備覆蓋率較年初上升9.01%。

此前公布的今年一季報和2021年年報顯示，齊魯銀行營業收入同比增長分別為18%和28.11%；歸母凈利潤同比增長分別為20.05%和20.52%。綜合來看，今年二季度公司營業收入基本持平于一季度，同比增速遠低于去年全年；今年二季度歸母凈利潤增速則低于一季度和去年全年。

齊魯銀行于去年6月在上交所上市，是上市城商行的新秀，并于去年9月完成了高層新老交替，新任董事長、行長、董秘、董事等多名高管開始履新。至去年底，齊魯銀行在山東省內已布局除菏澤外的12個地市，已設立62家縣域支行（含城鄉結合部支行和二級支行），省內縣域覆蓋率達到48%；同時，濟南地區營業收入占比也從去年6月底的60.48%提升至63.02%。

公開資料顯示，今年以來，齊魯銀行董事長黃家棟、行長張華等先后走訪了濟南市天橋區、濟陽區、濰坊市等地區，洽談進一步合作空間，并在章丘區繡惠支行開業了第一家鄉村振興網點。

不過，在上述各方面發展向好的背景下，齊魯銀行資金利用率低的問題不容忽視。新華財經查詢發現，通過橫向對比，齊魯銀行的資金利用率有待提高。今年一季報顯示，全部42家上市銀行的存貸比平均值為83.33%，其中浦發銀行等5家銀行存貸比超過100%，而低于60%的只有兩家，分別為齊魯銀行的59.75%和郵儲銀行的57.12%。

從上市城商行角度來看，同期所有上市城商行的存貸比平均值為79.46%，齊魯銀行59.75%排名墊底，排名倒數第二位的蘭州銀行指標數值為68.62%，領先齊魯銀行8.87個百分點，山東省另一家上市城商行青島銀行同期存貸比為81.71%。

新華財經進一步查詢發現，齊魯銀行存貸比過低這一現象長期存在。翻閱齊魯銀行歷次財報，僅有2021年一季度存貸比達到70.27%，其余時期均在60%上下小幅波動。在不久前齊魯銀行公布的2022年上半年業績快報中，其貸款總額較年初上升11.64%，存款總額較年初上升11.99%，貸款總額上升幅度依然低于存款總額。

凈息差首次破2%

除了存貸比遠落后于同行業，齊魯銀行凈息差指標也不太理想。

今年一季度末，齊魯銀行的凈息差這一核心指標繼續下行至1.93%，比去年年底下降9BP。這是齊魯銀行凈息差歷史上首次跌破2%。該行2016年凈息差曾達到3.34%的峰值，之后一直震蕩走低，并于去年底跌至2.02%。

投資者也注意到了齊魯銀行這一問題。在7月底齊魯銀行公布的投資者關系活動記錄表中，就有機構人員提出公司“如何應對息差下行壓力？”，對此齊魯銀行的回答是：持續優化貸款結構，重點加強風險定價水平較高的普惠貸款、個人貸款的投放；做好負債端成本管控，重點加強對中長期存款與結構性存款的規模、定價管控；同時用好央行再貸款、再貼現等優惠政策降低付息成本。

穩定凈息差也關系到齊魯銀行的資本補充，投資者關系活動記錄表中有人問到“資本補充方面有何規劃？”，對此齊魯銀行表示堅持內源和外源相結合的方式補充資本，加強負債成本管控，穩定存貸利差和凈息差，積極推動向輕資產業務轉型，通過利潤留存等方式內源性補充資本。截至今年一季度末，齊魯銀行的核心一級資本充足率為9.55%，在27家上市城商行中排名第19位。

新華財經注意到，齊魯銀行股價長期處于“雙破”狀態。根據公司2022年上半年業績快報，截至今年6月底齊魯銀行每股凈資產為5.99元，去年6月在上交所上市時發行價格為5.36元。自今年4月15日起至今，公司股價一直處于“破凈”狀態；自4月26日起至今，公司股價一直處于“破發”和“破凈”的“雙破”狀態。