因為有越來越多的證據表明，英國物價壓力變得更加持久和廣泛，英國央行周四選擇把指標利率提高50個基點至1.75%，為2008年底全球金融危機以來的最高水平。

在不斷變化的環境下，英國央行選擇了更大幅度的加息。英國央行行長貝利表示，現在收緊政策的速度加快，可以降低日后出現時間更長、成本更高的緊縮周期的風險。

分析人士稱，這表明在英國央行看來，將通脹率恢復至2％的目標是絕對優先的，為此犧牲一些經濟增長也是必要的，英國經濟“硬著陸”的風險增加。

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6月，英國CPI年率錄得9.4%，遠高于英國央行2%的目標。能源價格上漲是造成這種情況的主要原因之一，英國央行認為，這將在未來幾個月推高CPI年率，達到13%左右。

英國CPI年率將達到13%，圖源：英國央行

能源價格上漲導致英國家庭收入受到擠壓，英國經濟增長放緩。英國央行預計，明年英國經濟規模將下降。

英國央行經濟增長預期，圖源：英國央行

如果高通脹持續很長時間，那將使情況變得更糟。英國央行將控制通脹視為首要任務，未來幾個月的政策路徑將取決于數據，英國央行將密切關注通脹預期可能發生的變化。?

英國央行預計，明年通脹將開始下降，能源和進口商品的價格不太可能繼續如此迅速地上漲，預計企業面臨的一些生產困難將有所緩解，對商品和服務的需求放緩也應該會給價格帶來下行壓力，預計通脹將在兩年左右接近2%的目標。

英國央行通脹預期，圖源：英國央行

英國央行自去年12月以來已升息五次，6月時表示，如果通脹壓力變得更加持久，央行將采取強有力的行動。在美聯儲、歐洲央行和其他央行大幅加息后，英鎊趨貶，從而可能助長通脹，令英國央行面臨更大壓力。

Vanda Research全球宏觀策略師Viraj Patel稱，政策制定者希望人們看到他們在對通脹采取行動。但實際上，這只會增加英國經濟“硬著陸”的風險。50個基點的加息幅度盡管符合市場的普遍預期，但市場認為這是英國經濟面臨的風險越來越大的表現。畢竟，在經濟陷入困境之際，大幅加息并不是人們所希望的。

最新數據顯示，英國7月制造業PMI錄得52.1，為2020年6月以來新低。不斷上升的市場不確定性、生活成本危機、俄烏沖突、持續的供應問題和通脹壓力同時打擊對商品的需求，英國制造業繼續表現低迷。而服務業方面，7月，英國服務業處于緩慢增長的軌道，是自2021年2月以來的最低增長水平，服務公司對未來12個月持悲觀看法，這是自2020年5月以來的第二低水平，他們意識到進一步加息和經濟衰退的威脅迫在眉睫，不太可能鼓勵消費者消費。可自由支配消費支出減少，以及通脹加劇導致企業努力控制支出，共同擠壓了整個服務業的需求。

分析師稱，由于經濟增長面臨的障礙越來越多，英國央行加息的自由度受到了限制。其中包括俄烏沖突導致的能源成本飆升，以及英國政府提交立法允許其撕毀與歐盟達成的脫歐協議的部分內容后，英國與歐盟可能發生的貿易爭端。提高利率，英國央行會給已經自行放緩的經濟踩剎車，這有可能導致經濟停滯，甚至出現倒退。而另一方面，為了控制通脹飆升，英國央行不得不大幅加息。

在7月13日至25日進行的路透調查中，調查預測中值顯示，未來一年英國經濟衰退的幾率為55%，高于6月調查中預測的35%。大約30%的分析師在他們的季度預測中認為至少會有連續兩個季度的萎縮，即教科書中對衰退的定義。另有22%認為至少會有兩個季度的萎縮，但不是連續出現。

高盛策略師認為，盡管經濟增長面臨風險，但堅挺的通脹和緊張的勞動力市場將支持英國央行在本月會議結束后進一步收緊政策。

但如果歐洲能源危機帶來的經濟不確定性提升，英國央行不得不把注意力挪回到保經濟上，后續英國央行可能會因此采取鴿派立場，考慮放慢甚至暫停緊縮周期。

荷蘭國際銀行分析師表示，英國央行可能在9月再次加息50個基點，但這可能是最后一次加息。鑒于本次會議上只有一名委員投票反對加息50個基點，且英國央行重申愿意采取有力行動遏制通脹，9月很有可能再次采取類似舉措。不過，英國央行進一步加息的窗口似乎正在關閉，尤其是因為在就業市場之外，有跡象顯示一些關鍵的通脹推動因素可能開始緩解。