隨著財報的出爐，信托公司年度“成績單”也浮出水面。截至目前，全行業68家信托公司中，已有61家披露了2021年年報。總體上看，2021年信托公司資本實力持續提升，但業務結構與收入結構正在發生變化。分析人士認為，信托公司仍呈現強者恒強的分化態勢，轉型發展的新格局正在逐步形成。

資產規模止跌回升

面對監管收緊和業務調整，2021年，信托公司轉型步入攻堅期。截至2021年末，61家已披露年報的信托公司信托資產規模共計19.84萬億元，自2018年以來首次止跌回升。

具體來看，建信信托信托資產規模同比增長11.25%，達到1.7萬億元，排名居首。同樣躋身萬億陣營的還有華潤信托、外貿信托、光大信托，資產規模分別為1.31萬億元、1.11萬億元、1.09萬億元，同比增幅分別為 27.86%、63.69%、6.79%。

值得留意的是，從信托公司的表現來看，“分化”仍是關鍵詞。據百瑞信托研發中心統計數據，信托資產在3000億元以上的信托公司數量保持穩定，2020年-2021年均為21家，且2年的分布情況完全相同。2021 年，信托資產分布于2000-3000億元的信托公司數量減少了6家，而信托資產分布于0-1000億元、1000-2000億元的信托公司數量分別增加了3家。“信托公司信托資產的分布變化，非常直觀地反映出行業上游信托公司信托資產規模基本保持穩定，但行業中下游信托公司信托資產規模有所下降。”

“信托資產規模的行業分化十分明顯，部分頭部公司的信托資產規模還保持了較高增速，這種分化趨勢預計將進一步加大。”中誠信托投資研究部指出。

與此同時，2021年信托公司資本實力亦持續提升。根據年報數據，有9家信托公司注冊資本達100億及以上，其中，重慶信托、五礦信托、平安信托繼續“領跑”前三，注冊資本分別為 150 億元、130.51億元、130億元。

“近年來，信托公司注冊資本規模不斷提升，對信托公司凈資產規模的增長有積極貢獻作用。”百瑞信托研發中心指出，過去幾年，已有多家公司基于轉型需要增資，2021年增資的信托公司數量明顯減少，但仍陸續有信托公司增加資本金。2021年，68家信托公司平均注冊資本規模增長至47.89億元，再創歷史新高，相比2020年的46.18億元增加了1.71億元，增幅為3.70%。

資產結構持續優化

另一方面，年報顯示，61家公司信托資產結構持續優化，主動管理業務占比不斷上升，融資類業務不斷壓降。其中，證券投資類信托增長明顯。

據百瑞信托研發中心數據，2021年信托公司證券投資、股權投資業務規模均實現了高速增長，增速分別達75.40%、37.73%。融資類信托規模在2021年下降了24.94%，進一步實現了壓降目標。事務管理類、其他類信托的規模在2021年也有不同程度下降。“預計未來證券投資、股權投資將成為拉動信托業務規模增長的主力，信托公司信托業務結構將持續得到優化。”百瑞信托研發中心表示。

“從信托資產規模的內部結構來看，2021年增長最為明顯的是證券投資信托。”中誠信托投資研究部統計數據顯示，61家信托公司證券投資信托均值達到了660.12億元，同比增長54.14%。其中，華潤信托、外貿信托證券投資信托規模在行業內遙遙領先，且保持了較高增速；五礦信托、外貿信托、平安信托、江蘇信托等4家公司增速都在100%以上，五礦信托更實現了326.47%的增長。

隨著傳統非標業務規模的持續萎縮，近年來，信托公司普遍重視加大標準化資產的投資力度。中國信托業協會數據顯示，受資本市場發展、資管產品非標轉標、投資者需求多元化等因素影響，資金信托投向證券市場的占比自2020年開始大 幅 提 升 ， 2020 年 底 占 比 為13.87%，同比提升2.95個百分點，2021年底占比達22.37%，同比大幅上升8.5個百分點，在所有投向中的名次也從2020年的第五躍至第二，成為僅次于工商企業的投向。

在分析人士看來，證券投資信托將成為未來信托資產規模中非常重要的構成。“綜合實力領先的信托公司，更加注重證券投資信托業務的發展，有些公司已形成了較為明顯的領先優勢，成為重要的收入貢獻來源。”中誠信托投資研究部指出。（本報記者 吉雪嬌）