這幾天，一些熱衷理財的市民發現自己買的銀行理財產品竟然虧本了，他們有點慌──買股票、基金賠了可以理解，買銀行理財產品怎么也賠了？

銀行理財產品不再保本保收益

家住氣象臺路一帶的幾位市民給記者看了他們買的幾款“不爭氣”的理財產品。市民孫先生投入10萬元買的某股份制銀行的一款衛生安全主題產品，凈值從1元跌到0.7437元，賬面上看已經賠了2萬多元。

相關統計顯示，目前市場上的銀行理財產品逾28000只。其中，“破凈”（累計單位凈值跌至1元以下）的超過了2000只。從今年年初至今，已有超過4500只銀行理財產品是負收益。

2018年出臺的資管新規明確，以后銀行理財產品全部轉為凈值型，且不能承諾保本保收益。該新規過渡期4年，2022年起正式實施。據銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2021年）》，截至2021年年底，保本理財產品規模已由資管新規發布時的4萬億元壓降至零。理財產品跟剛性兌付說拜拜了。

近期跟著股債“受連累”

業內分析，相當比例的銀行理財產品跌破凈值，跟近期股債“雙殺”高度相關。點開一款款銀行理財產品你會發現，很多產品的投資標的是債券，而近期債券市場受國內、國外各種因素影響波動不小，自然就會反映到理財產品凈值波動上。還有一部分風險等級高一些的（R4、R5級）產品，配置了一定比例的權益類資產，受疫情、地緣沖突等影響，今年以來股市低迷，理財產品也就跟著“受連累”。

“之前的理財產品在運行期間，其實收益也是上下起伏的。”南開區白堤路上一家股份制銀行的理財經理解釋，“那時銀行拿您的錢去投資，并不告訴您最終是大賺還是小賠，您就落個提前約定好的收益。現如今，銀行只收取約定的管理費和必要的費用，剩下的都交給投資者，您可能賺得更多，也可能承擔損失。”

做價值投資者和長期投資者

值得一提的是，銀行理財產品出現“破凈”潮之后，已有幾家銀行理財子公司開啟自購之旅。

“后續或有其他理財公司跟進。理財公司的回購資金實際上發揮的作用比較有限，更多的是傳遞穩定市場的信號。”招聯金融首席研究員董希淼告訴記者。他認為，當下更重要的是做好兩點：一是要做好投資者的分層服務，在加強風險評測的基礎上，向不同的投資者提供不同風險等級、期限的理財產品。二是要加強投資者教育，引導投資者理性對待理財產品凈值波動，做價值投資者和長期投資者。

幾位銀行業內人士提醒投資者，是時候放棄剛性兌付的觀念了，要多看看理財產品的底層資產。不過，總體而言，銀行理財產品還是屬于中低風險，“凈值回撤到1元以下的理財產品只占一小部分，而且這并不意味著理財產品虧損。”董希淼說。（本報記者 岳付玉）