美國中短期國債收益率周三（16日）明顯抬升，此前美聯儲利率決議落地，如期加息25個基點，并表示將采取積極行動遏制通脹，受此影響，美債收益率曲線趨平，此后美國主要銀行也宣布提高基本貸款利率，跟進美聯儲的加息行動。

機構觀點指出，如果收益率曲線過平或出現倒置，美聯儲可能會通過縮減其8.9萬億美元的債券持有來推動曲線重新趨陡。

紐約市場尾盤，2年期美債收益率一度觸及2.002%，10年期美債收益率觸及2.246%，均為2019年5月以來最高，之后分別回落至1.932%和2.174%。而2年和10年期收益率差一度縮窄至21個基點，美聯儲發表聲明前約為30個基點，之后又擴大至25個基點。5年和30年期收益率差縮小至25個基點，為2018年10月以來最窄。

政策面上，隔夜市場美聯儲將指標利率提高25個基點，以應對過度通脹和烏克蘭沖突帶來的經濟風險。美聯儲預計，聯邦基金利率目標區間在2022年底達1.75%-2.00%。預計通脹今年將保持在4.1%，2024年只會降至2.3%。

鮑威爾稍早還表示，美聯儲政策制定者在縮減近9萬億美元資產負債表的計劃上取得了重大進展，相關細節可能會在5月的下一次政策會議上敲定。聯邦基金期貨交易員目前預期美聯儲指標隔夜利率今年年底前將達到1.93%，高于稍早的約1.82%。

數小時后多家美國大型銀行表示，各自將基本貸款利率提高25個基點。花旗集團、富國銀行、摩根大通和美國銀行宣布，各自將基本利率從3.25%提高到3.5%，于周四生效。

銀行業依靠存貸利差賺取收益，通常在高利率環境下會蓬勃發展。受此提振，美國大型銀行股在盤后交易中上漲3.3%至6.6%不等。美聯儲早些時候暗示將開始積極行動，使經濟擺脫對疫情時期措施的依賴，目的在于遏制位于數十年高點的通脹。

市場觀點方面，在本次美聯儲發表聲明之前，聯邦基金期貨交易員已經預計年底前會7次加息。不過，許多分析師原本預計，美聯儲的預測中值可能會被較鴿派的政策制定者拉低。

杰富瑞貨幣市場經濟學家托馬斯·西蒙（Thomas Simons）表示，美聯儲的利率展望，即點陣圖，以及經濟預測“發出了一個非常強烈的信息，即美聯儲致力于加息，以使通脹重新得到控制”，沒有人真的認為加息7次才能符合市場狀況。

基本面上，上周公布的美國消費者物價數據顯示，2月物價同比漲幅達到7.9%，創下40年來最高通脹。本周二的數據顯示，2月美國生產者物價指數(PPI)同比上漲10%，與1月漲幅一樣。

同時，美國2月零售銷售溫和增長，汽油和食品價格上漲迫使家庭削減在家具、電子產品和家電等其他商品上的支出，這可能會抑制本季度的經濟增長。至此，交易員已經消化了更為激進的緊縮措施路徑。

“新債王”岡拉克（Gundlach）表示，美聯儲在貨幣政策行動上遠遠滯后于利率曲線，鮑威爾關于加息和縮表的舉措基本符合預期，但指望美聯儲“軟著陸”是糟糕的賭注。當美聯儲多次加息之后，市場將逐步回落。而美國2022年通脹率可能會低于上年，美國可能會在2023年陷入經濟衰退。