在首批4只養老理財產品發行近3個月后，養老理財產品試點迎來擴圍。銀保監會日前發布《通知》，自2022年3月1日起，養老理財產品試點范圍由“四地四機構”擴展為“十地十機構”。對比首批試點方案，此次擴圍有哪些變化？作為新增試點的機構，各家銀行理財公司都有哪些布局？

繼貝萊德建信理財獲得發行資格后，養老理財再次迎來試點擴圍。近日，銀保監會發布《關于擴大養老理財產品試點范圍的通知》，自2022年3月1日起，養老理財產品試點范圍由“四地四機構”擴展為“十地十機構”。

試點擴展為“十地十機構”

具體來看，《通知》明確，試點地區擴大至“北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳”十地。試點機構擴大至“工銀理財、建信理財、交銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、光大理財、招銀理財、興銀理財和信銀理財”十家理財公司。

對比首批試點方案，此次擴圍有三大變化：第一是首批四家試點機構理財產品募集資金總規模上限提至500億元，新增六家機構募集資金總規模上限仍為100億元，共計2600億元；第二是監管部門不再指定機構發行養老理財試點的城市，而是由試點理財公司在試點地區范圍內自主選擇一個或多個試點地區銷售養老理財產品；第三是試點理財公司持續優化養老理財產品方案，提高信息披露準確度和透明度，增加長期限產品供給，不得變相通過期限結構化設計規避監管要求，不得宣傳養老理財產品預期收益率。

2021年9月，銀保監會選擇“四地四機構”正式啟動養老理財產品試點，即工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養老理財產品試點。試點期限一年。試點階段，單家試點機構養老理財產品募集資金總規模限制在100億元人民幣以內。

隨后，今年2月11日，銀保監會明確貝萊德建信理財參與養老理財產品試點，試點城市為廣州和成都。貝萊德建信養老理財產品試點期限為一年，募集資金總規模先期限制在100億元人民幣以內，實施過程中經過評估可再進行調整。

“此次將養老理財產品試點擴大到‘十地十機構’，包括6家大型銀行、4家股份制銀行，加上之前已經獲得試點的貝萊德建信，產品試點額度達2700億元，提高了養老理財產品供給數量和能力。”招聯金融首席研究員董希淼表示，試點理財公司可自主選擇一個或多個試點地區銷售養老理財產品，突破了此前對理財公司劃定一至兩個試點城市的限制，有助于滿足更多民眾對養老理財產品的需求。

獲批試點機構蓄勢待發

交銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、興銀理財和信銀理財是此次新增六家試點機構，他們將如何布局新業務？

作為新增試點的一家國有大行理財公司，交銀理財相關人士透露，該公司將進一步加大對養老金融的戰略投入，即將推出的養老理財產品具有四大特色：第一是客群特色，結合交銀集團“已老”和“未老”客群特色及差異化需求，提供差異化的養老理財產品供給；第二是突出長期限特性，產品期限設計上超過五年，更符合客戶長期養老需求及生命周期特點；資產投向上將積極圍繞國家戰略和產業政策領域，從更好支持經濟社會長期投融資需求出發，為資本市場注入長期穩定資本，促進我國經濟穩定健康增長；第三是穩健性，通過低波穩健的策略配置及平滑基金、風險準備金、減值準備等風險保障機制，進一步增強風險抵御能力；第四是普惠性，產品1元起售，費率遠低于公司發行的其他理財產品。

作為新增試點的一家股份制銀行理財公司，信銀理財相關負責人表示，該公司將嚴格遵照試點工作安排，推動產品創設、投資管理、風控機制、管理制度、運營托管等工作高效、有效落地，盡可能早地為理財客戶上線優質的、具備信銀理財特色的養老理財產品，并在未來的試點過程中，逐步豐富養老理財產品線、優化產品方案、提升客戶體驗、拓寬產品渠道。

據該負責人介紹，信銀理財前期已在制度保障、團隊搭建、產品設計與系統支持等各方面進行準備：一方面，信銀理財監管要求加快轉型，持續建立健全風險合規、制度流程、授權管理、內外審計、紀檢監察、反洗錢等“大監控體系”，為打造期限長、穩健運行的養老產品體系保駕護航；另一方面，自主建設完成的資管業務核心系統，能夠通過數百個參數個性化定制理財產品結構，具備鎖定期、定投、分紅、提前贖回、差異化費用、非母行第三方獨立托管、IFRS9新會計準則估值減值等功能特性，為養老理財產品的長效及穩健運作做好準備。

隨著銷售養老理財產品的理財公司增多，養老理財產品需要具備哪些特質才能吸引到投資人？對此，普益標準認為，從養老理財的定位來看，應該具備普惠性、穩健性、低門檻、產品多樣性等特性。

董希淼建議，此次試點擴容之后，商業銀行應著眼于養老市場長遠發展，構建更為完善的養老金融體系，抓住資管、存款、托管等直接業務機會，挖掘賬戶、發卡、結算等間接業務機會，推動健全完善我國社會保障體系，在緩解我國日益增長的養老壓力的同時獲得自身發展。 李愿